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【明報專訊】如果有追蹤本欄的讀者，應會知道筆者近月一直睇淡醫藥股。筆者於8月7日的〈內地降藥價風險 愈來愈大〉中寫到「中國生物製藥（1177）主席謝炳批舊股，則要小心是否醫藥行業有風險，因為筆者印象中謝炳從來沒有，或者是極少批舊股……讀者可以猜一猜，除了葛蘭素外，中國生物製藥有否同樣被查呢？」結果筆者烏鴉嘴命中，前天的央視節目報道的正正是中國生物製藥，說最大附屬公司江蘇正大天晴涉嫌賄賂醫生，於8月底出資請多名醫生赴泰國清邁旅遊，而江蘇正大天晴佔中國生物製藥去年純利約65%。股價昨天暴跌，最多曾跌25%，及後待發澄清通告停牌前跌16%。筆者已於8月6日〈市場低估 內地藥股風險〉中提出「大部分券商一面倒認為這事件利好本土藥廠，因外資受打壓將令本土藥廠市佔率提升……筆者大膽估計……並不是『零和遊戲』，而是『雙輸局面』」。
中央先抓龍頭 再一網打盡
讀者可能見股價已經跌了那麼多，是否已反映了這個壞消息，值得撈低呢？筆者卻認為調整才剛剛開始。首先，俗語有云「擒賊先擒王」，所以中央才會從醫藥龍頭公司中國生物製藥先「開刀」。如果長期跟蹤中央政府做事的手法，打擊對手每次也是一網打盡。其實以7月中外資藥廠出事為例，亦是先從GSK開始，然後演變至愈來愈多外資「中招」。可以預見將會有愈來愈多內地藥企「爆大鑊」。
第二，筆者經常強調的地方招標結果仍是未知數，最近的廣東省及上海市的招標辦法均比市場預期嚴厲（即減價空間大）。據了解，廣東省的最終招標結果或會於本月公布，讀者犯不着咁早去接Falling Knife，即主要的負面消息仍未完全反映。
最後，從技術上來說，多隻藥股股價最近才從高位或Gap Down或圓頂回落，應該仲有排跌。繼中國生物製藥的主席謝炳後，四環（0460）管理層上周又批股，而且又係批舊股。Well……
股飈
gubiao388@gmail.com
逢周一、二、三、五刊出
中央先抓龍頭 再一網打盡
讀者可能見股價已經跌了那麼多，是否已反映了這個壞消息，值得撈低呢？筆者卻認為調整才剛剛開始。首先，俗語有云「擒賊先擒王」，所以中央才會從醫藥龍頭公司中國生物製藥先「開刀」。如果長期跟蹤中央政府做事的手法，打擊對手每次也是一網打盡。其實以7月中外資藥廠出事為例，亦是先從GSK開始，然後演變至愈來愈多外資「中招」。可以預見將會有愈來愈多內地藥企「爆大鑊」。
第二，筆者經常強調的地方招標結果仍是未知數，最近的廣東省及上海市的招標辦法均比市場預期嚴厲（即減價空間大）。據了解，廣東省的最終招標結果或會於本月公布，讀者犯不着咁早去接Falling Knife，即主要的負面消息仍未完全反映。
最後，從技術上來說，多隻藥股股價最近才從高位或Gap Down或圓頂回落，應該仲有排跌。繼中國生物製藥的主席謝炳後，四環（0460）管理層上周又批股，而且又係批舊股。Well……
股飈
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