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【明報專訊】恒指昨升16點，收報22,953點， 成交金額625億元。炒經濟回穩的樂觀情緒冷靜下來，投資者重新審視形勢，聯儲局下周議息、德國大選以至市場息率趨升，加上技術超賣，均形成重重心理壓力。但鑑於投資者的風險胃納大幅改善，沽盤消化完成後，中資周期股份料可率先回勇。
德國將於9月22日大選，分析指現任總理默克爾很大可能順利連任；若她能連任，當然可以減少處理歐債問題上的政策不明朗，畢竟德國在歐債問題上扮演着重要角色，默克爾已經執政長達8年，過去處理歐債問題時，曾惹來國內對援助其他國家的抨擊，加上另一候選人前財政部長施泰因布呂克人氣冒起，大選結果仍有懸念。一旦默克爾選舉失利，隨時重燃歐債危機憂慮。
此外，新興市場在風聲鶴唳回穩過來，主要是超賣及中國經濟回暖帶動，MSCI新興市場指數月內已累升近7%，RSI接近70，走勢呈超買，未來是否有進一步利好消息支持強勢，暫時看不到。反而留意，印尼央行昨出乎市場意料地加息0.25厘，其他如紐西蘭及南韓央行維持利率不變，但兩者面對通脹升溫壓力，明年有機會要加息，此將對趨緩的經濟添壓，走資潮隨時重現。雖然中港等暫仍未是走資主力，但印度、土耳其及巴西等股市初現回吐，令投資者憂慮反彈是否完結。
中國穩增長奏效 掃除市場一大憂慮
中國經濟狀况成為投資者關注重點之一，正是如此，內地早前公布一系列經濟數據好轉，可以對新興市場股匯以至歐美股市造成強勁牽引作用。據彭博最新的全球調查顯示，受訪者認為全球經濟面臨的最大威脅，是中國經濟放緩及美國財政問題，但對於歐美日等經濟前景看法變得樂觀，尤其是歐元區經濟。中國穩增長政策已見到成效，掃除了市場一大憂慮；現至美國10月底要處理財政及債務上限等問題，仍有一段時間，風險胃納高有望保持。
鋼鐵股看俏 新地短期難有表現
內地反貪腐風暴吹到醫藥業，中國生物製藥（1177）附屬涉行賄，震散醫藥股。從中石油（0857）一石激起千層浪來看，醫藥板塊未來一段時間將無運行，加上這類逆周期主題失寵，板塊沽壓料持續。除了科網、濠賭的升勢相對穩定外，市場可選擇不多，周期性股份變相是相對較明朗選擇，也帶來輪流炒作空間。煤鋼、內房、航運等昨現回吐，水泥及紙股則回升，要每每捉到輪轉方向困難，只得考大家坐功，其中持強的鋼鐵股可看俏。
壓軸公布業績的新地（0016）沒有驚喜，全年物業銷售收益減少逾五成，租賃業務收益增加一成多，核心盈利倒退14%。美國退市及港府拒減樓市辣招，只扭轉市場對樓市只升不跌的預期，變成看跌，雖然近期一手樓銷售反應不俗，也只可能是一手新例適應期造成需求遏制獲釋放所致，隨着發展商加快推盤，才可以考驗到市場承接力。在缺乏催化劑下，新地短期難有表現。
江宗仁
德國將於9月22日大選，分析指現任總理默克爾很大可能順利連任；若她能連任，當然可以減少處理歐債問題上的政策不明朗，畢竟德國在歐債問題上扮演着重要角色，默克爾已經執政長達8年，過去處理歐債問題時，曾惹來國內對援助其他國家的抨擊，加上另一候選人前財政部長施泰因布呂克人氣冒起，大選結果仍有懸念。一旦默克爾選舉失利，隨時重燃歐債危機憂慮。
此外，新興市場在風聲鶴唳回穩過來，主要是超賣及中國經濟回暖帶動，MSCI新興市場指數月內已累升近7%，RSI接近70，走勢呈超買，未來是否有進一步利好消息支持強勢，暫時看不到。反而留意，印尼央行昨出乎市場意料地加息0.25厘，其他如紐西蘭及南韓央行維持利率不變，但兩者面對通脹升溫壓力，明年有機會要加息，此將對趨緩的經濟添壓，走資潮隨時重現。雖然中港等暫仍未是走資主力，但印度、土耳其及巴西等股市初現回吐，令投資者憂慮反彈是否完結。
中國穩增長奏效 掃除市場一大憂慮
中國經濟狀况成為投資者關注重點之一，正是如此，內地早前公布一系列經濟數據好轉，可以對新興市場股匯以至歐美股市造成強勁牽引作用。據彭博最新的全球調查顯示，受訪者認為全球經濟面臨的最大威脅，是中國經濟放緩及美國財政問題，但對於歐美日等經濟前景看法變得樂觀，尤其是歐元區經濟。中國穩增長政策已見到成效，掃除了市場一大憂慮；現至美國10月底要處理財政及債務上限等問題，仍有一段時間，風險胃納高有望保持。
鋼鐵股看俏 新地短期難有表現
內地反貪腐風暴吹到醫藥業，中國生物製藥（1177）附屬涉行賄，震散醫藥股。從中石油（0857）一石激起千層浪來看，醫藥板塊未來一段時間將無運行，加上這類逆周期主題失寵，板塊沽壓料持續。除了科網、濠賭的升勢相對穩定外，市場可選擇不多，周期性股份變相是相對較明朗選擇，也帶來輪流炒作空間。煤鋼、內房、航運等昨現回吐，水泥及紙股則回升，要每每捉到輪轉方向困難，只得考大家坐功，其中持強的鋼鐵股可看俏。
壓軸公布業績的新地（0016）沒有驚喜，全年物業銷售收益減少逾五成，租賃業務收益增加一成多，核心盈利倒退14%。美國退市及港府拒減樓市辣招，只扭轉市場對樓市只升不跌的預期，變成看跌，雖然近期一手樓銷售反應不俗，也只可能是一手新例適應期造成需求遏制獲釋放所致，隨着發展商加快推盤，才可以考驗到市場承接力。在缺乏催化劑下，新地短期難有表現。
江宗仁
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