內銀壞帳將再增 風險仍可控

【明報專訊】上半年內地經濟增速放緩，利率市場化改革快速。上市銀行近日披露半年報，顯示上半年銀行資產質素進一步惡化，不良貸款率繼續上升。統計資料顯示，去年商業銀行各季度不良貸款率分別為0.94%、0.94%、0.95%、0.95%，今年上半年兩個季度不良貸款率上升到0.96%，並且受下半年經濟企穩回升態勢不明顯和企業違約壓力的影響。未來商業銀行資產品質將繼續承壓，但總體上來講，不良貸款率不會有太大幅度增長，風險仍在監管部門和商業銀行的可控範圍之內。


經濟增長難 基本面未惡化

從大的角度來講，商業銀行資產質素惡化，主要是受宏觀經濟持續下行的影響。銀行是順經濟周期的行業，宏觀經濟下行會直接影響商業銀行獲取盈利、維護資產質素、風險防範，增加銀行業的系統性風險。


當前，內地經濟增長困難重重，整體下行趨勢明顯，並且這一趨勢還將會持續一段時間；但應留意，經濟發展的基本面沒有惡化，促進經濟增長的一些有利條件和積極因素仍然存在。因此，雖然宏觀經濟企穩回升難度大，但目前來看，商業銀行不良貸款還是能夠保持在中央政府的調控目標之內。所以，雖然銀行業仍將在較長時間內承受資產惡化的壓力，但相信只要處理得當，風險可控性還是有保障的。


房地產調控收緊 推升不良貸款

從小的角度來看，影響當前內地商業銀行資產質素的兩個最主要的因素為：房地產市場風險、地方政府融資平台風險。


2010年以來，中央出台一系列房地產行業調控政策，房地產市場風險便成為影響銀行資產品質的一大隱患。雖然各大商業銀行半年報數據並未顯示房地產風險上升的迹象，但必須看到，當前房地產行業泡沫並未完全擠出，房地產信貸系統性風險還未完全消解，房地產市場調控趨向收緊，因此未來一段時間房地產貸款將對銀行不良貸款增加造成較大推力。


地方政府融資平台由於其貸款額度大、期限長，同時其償債方式又過於單一，平台貸款回收主要依賴有限的地方財政，因此銀行在該領域的貸款存在較大的回收壓力。過去兩年，地方政府瘋狂出讓土地，獲得大量的土地出讓金，勉強維持短期償債能力。


地方政府債務漸增 賣地收入漸減

但從長期看，這一途徑是不可持續的。一方面，由於滾動貸款等因素，地方政府債務規模有增無減，還款壓力愈來愈大；另一方面，房地產市場調控持續存在，土地交易市場日漸冷清，未來政府土地出讓金必然會大幅下降，地方政府財政收入捉襟見肘，使得償債壓力進一步增加。


慶幸的是，目前政府部門已經意識到地方融資平台債的風險。近日，李克強總理也在2013夏季達沃斯論壇開幕式上發表特別致辭時表示，對於中國地方政府性債務問題，國家正在採取有針對性的措施，有序規範和化解。


因此，商業銀行在充分認識宏觀經濟波動對銀行信貸資產品質影響的前提下，合理定位信貸資產品質的管理目標，加強針對宏觀經濟週期變化的風險控制，是可以改善資產品質，化解信貸風險的。


郭田勇

中央財經大學 中國銀行業研究中心主任