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【明報專訊】騰訊（0700）近期的股價屢創新高。截至上周，其股價已高達410.2港元，市值超過7623億港元，更曾經一度超過1000億美元（約7800億港元）。不過，最新一期的《經濟學人》卻指騰訊近期的併購和投資取向可能會削弱其盈利，現時的股價可能已經偏高。
指靠抄襲外國成功公司
《經濟學人》文章表示，騰訊像很多內地互聯網公司一樣，開始時都是靠抄襲外國的成功公司。它的即時通訊軟件QQ，初時就是模仿由以色列公司Mirabilis推出、後來被美國AOL收購的ICQ。而且，騰訊不像Google這種真正全球化的互聯網公司，它是靠內地不開放互聯網市場而賺錢。《經濟學人》承認，騰訊的商業模式較外國的同行為佳。因為騰訊是藉著其即時通訊軟件QQ和「微信」吸納了數以億計的用戶，然後向他們兜售網上遊戲和其他收費服務。當用戶一旦迷上了某個網上遊戲，騰訊又會向他們推銷其他增值服務，例如遊戲中的武器、用戶在遊戲中的化身的服飾，以及VIP房間等。當西方同行大部分的收入還是來自網上廣告，騰訊卻有8成收入來自上述服務。
在內地的流動電貿市場，騰訊主要對手是百度和阿里巴巴。三者近期都大灑金錢來進行多項併購。相對百度和阿里巴巴，騰訊的優勢是它的即時通訊軟件「微信」在內地智能手機用戶中非常普及。在9月16日，騰訊就宣布，將投資4.48億美元來入股搜尋引擎「搜狗」。之前，它亦投資在北京小桔科技開發智能手機召喚計程車軟件「嘀嘀打車」。
批評騰訊百度阿里靠併購 難自創新東西
《經濟學人》認為，騰訊、百度和阿里巴巴三者都已經變得太龐大和官僚主義，難以再自行創造新的東西，所以要向外併購。但對於騰訊的股東來說，迫切的憂慮是，該公司這樣大灑金錢，會否蠶食其盈利。而且，過分注重流動電子商貿市場，亦可能分散了它對遊戲和增值服務這兩大收入來源的注意力。因此，《經濟學人》認為，騰訊的千億美元市值可能已偏高。
指靠抄襲外國成功公司
《經濟學人》文章表示，騰訊像很多內地互聯網公司一樣，開始時都是靠抄襲外國的成功公司。它的即時通訊軟件QQ，初時就是模仿由以色列公司Mirabilis推出、後來被美國AOL收購的ICQ。而且，騰訊不像Google這種真正全球化的互聯網公司，它是靠內地不開放互聯網市場而賺錢。《經濟學人》承認，騰訊的商業模式較外國的同行為佳。因為騰訊是藉著其即時通訊軟件QQ和「微信」吸納了數以億計的用戶，然後向他們兜售網上遊戲和其他收費服務。當用戶一旦迷上了某個網上遊戲，騰訊又會向他們推銷其他增值服務，例如遊戲中的武器、用戶在遊戲中的化身的服飾，以及VIP房間等。當西方同行大部分的收入還是來自網上廣告，騰訊卻有8成收入來自上述服務。
在內地的流動電貿市場，騰訊主要對手是百度和阿里巴巴。三者近期都大灑金錢來進行多項併購。相對百度和阿里巴巴，騰訊的優勢是它的即時通訊軟件「微信」在內地智能手機用戶中非常普及。在9月16日，騰訊就宣布，將投資4.48億美元來入股搜尋引擎「搜狗」。之前，它亦投資在北京小桔科技開發智能手機召喚計程車軟件「嘀嘀打車」。
批評騰訊百度阿里靠併購 難自創新東西
《經濟學人》認為，騰訊、百度和阿里巴巴三者都已經變得太龐大和官僚主義，難以再自行創造新的東西，所以要向外併購。但對於騰訊的股東來說，迫切的憂慮是，該公司這樣大灑金錢，會否蠶食其盈利。而且，過分注重流動電子商貿市場，亦可能分散了它對遊戲和增值服務這兩大收入來源的注意力。因此，《經濟學人》認為，騰訊的千億美元市值可能已偏高。
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