歐私銀：亞洲新興國 好戲將散場

【明報專訊】美國聯儲局沒有如預期在上周開始減少買債，市場隨即表現亢奮。但來自歐洲列支敦士登的私人銀行LGT皇家銀行提醒投資者保持冷靜，該行首席投資策略師Stephen Corry表示，只要理性分析，就能了解到退市只是時間問題，亞洲新興市場的好戲遲早會上映完畢；未來5年甚至更久，市場會重新聚焦歐美成熟市場。


Stephen Corry對聯儲局何時退市毫不在乎，「美國經濟持續向好是不爭的事實」。他指出，市場似乎誤把標準普爾500指數的向好與量化寬鬆扯上關係。事實是，指數上升與經濟復蘇的關係更大。


未來5至10年 看好歐美

Stephen Corry相信，約10年一次的經濟周期沒有改變，正如1980年代日圓升值及1990年代科網熱潮，由於美國量寬及中國的4萬億措施釋放大量流動性，這次泡沫出現在商品市場，並直接令東南亞國家股、匯、債受惠，「從商品泡沫爆破開始，環球投資市場已完全改變，過去幾年是新興市場的世界，未來5年甚至10年，是歐美成熟市場的世界」。


中港市場方面，他認為反彈至少可維持至今年底。短期來說資源及航運等周期性板塊仍有上升動力，和黃（0013）將繼續受惠歐洲經濟復蘇，「香港地產股早前跌幅太大，年底前都向好，但長遠仍會受加息預期困擾」。他透露，該行一直持有騰訊（0700），長遠看好電訊股及濠賭股，因為它們的加息敏感度較低。