投資角度看富人百態

【明報專訊】作為私人銀行家，為客戶作人生長遠規劃是我們的職責。在財富累積、管理到承傳的過程中，往往讓我們看到不少有趣的人性百態。就此在財富管理這方面跟讀者稍作分享。


「三高」策略 如孤注一擲

筆者在私人銀行界多年，眼見很多亞洲富人，由於是第一代財富創造者，事事親力親為，投資亦如是。


雖說「親為」比「不為」好，卻往往受到自身投資知識和經驗所限。投資在不少富人眼中，依然等同買賣股票，而「高風險，高回報，高度集中」的三高投資策略，尤其在數年前，更是屢見不鮮。


筆者認識一位廠商，數年前孤注一擲，以2000萬元買入的5隻內地股票，市值一度暴漲至8000萬元。筆者在2007年跟他飯敘時，建議他止賺離場，但他認為市場還有上升空間。金融風暴後，股票市值跌至幾百萬，令他的資產大幅蒸發。


另外亦有一種「人賺我也賺」的心態存在。曾有一名客戶在投資高風險的產品中獲利甚豐，而他介紹的鄰居要求筆者依樣葫蘆，為其購買一連串風險極高的結構性產品，但作為一個沒有收入、兒子尚在求學、全無產品知識及投資經驗的全職主婦，風險承受能力全不脗合，筆者唯有堅決拒絕。


亦有部分亞洲富人精於「賺錢」，卻疏於「管錢」，一副心思全放在事業上了，事業之外的錢財數字，不聞也不問。當然也有家族繼承人，興趣與時間只投放在其他專業上，對投資理財，根本一竅不通。這又是另外一個極端。


投資是科學 也是藝術

其實在近年零息環境下，投資已成為保存財富的必然途徑，但環球投資市場日益波動，風險、產品相關性亦不斷提升，什麼才是正確的投資之道？

投資市場講求天時、地利、人和；世上從無長勝將軍，既要求投資者對市場準確分析、認識及了解不同產品的特性、風險及回報；在制定切合個人風險承受能力的多方位投資組合策略後，也需要根據經驗、市况等適時調整。


除了科學化的成功方程式，筆者認為更重要的，是個人的投資執行性。筆者見證過不少人在財富管理路上，因一時貪念忘卻分散風險，或者基於情感因素影響判斷，失去對「止賺」、「止蝕」的自制能力，也許受短線波動影響而忽視了長遠投資目標。


專業的私人銀行家不單為客戶提供全面的投資分析及意見（Advisory），客戶更可透過目前在亞洲愈來愈流行的全權委託投資組合管理服務（Discretionary Portfolio Management）授權私人銀行團隊根據設定目標作投資安排，嚴守資產分散（diversification）、風險管理（risk management）等大原則，作個人投資心理障礙的緩衝。細節往後再談。所以說，投資是科學（Science），也是藝術（Art）。


關國然

新加坡銀行大中華區 環球總監兼香港分行行政總裁