新聞類別
財經
詳情#
【明報專訊】阿里巴巴與香港監管機構傳不歡而散，傳有意轉投美國懷抱，然而到美國上市，阿里須面對較大法律風險、新加坡股市容量似乎又未足以容納這隻市值隨時過7000億元的公司；環球其他主要交易所又不容許雙重股份架構。儘管挾着千億新股之名，阿里要上市其實選擇不多。
美准發AB股 董事法律風險高
消息人士日前透露，阿里巴巴若要到美國上市，會沿用合伙人制，但當地只有雙重股份AB股。紐約交易所上市規則顯示，公司可申請以AB股制上市，交易所將酌情批准，納斯達克條例亦類似。
以阿里巴巴集資及市值之巨，獲豁免機會大，但分析指出，阿里巴巴在美國掛牌後，要符合當地的合規要求成本不輕，加上美國有集體訴訟權，故公司或董事面對的法律風險遠較香港大。此外，中美兩國關係如有波動，政治風險亦不容忽視，內地電訊設備公司華為，近年便多次美國政府點名指涉間諜活動。
星流動性不足 「淺水困蛟龍」
根據Council of Institutional Investors的研究，環球主要交易所如倫敦交易所、東京交易所均不設AB股制。不過，新加坡去年完成檢討公司法後，容許公眾公司發行沒有投票權的股票，即阿里巴巴到星洲上市也是一路。不過，新加坡股市市值比紐交所及港交所細得多，流動性不足或會局限阿里巴巴股份升值潛力或再融資，隨時「淺水困蛟龍」。
至於阿里巴巴的發源地兼主要業務所在地中國，如公司要在A股掛牌，相信監管方面較易過關，不過，阿里巴巴近年以國際公司自居，管理團隊日漸國際化，如果留在中國上市，難體現國際公司身分，未必為馬雲所樂見。
明報記者
美准發AB股 董事法律風險高
消息人士日前透露，阿里巴巴若要到美國上市，會沿用合伙人制，但當地只有雙重股份AB股。紐約交易所上市規則顯示，公司可申請以AB股制上市，交易所將酌情批准，納斯達克條例亦類似。
以阿里巴巴集資及市值之巨，獲豁免機會大，但分析指出，阿里巴巴在美國掛牌後，要符合當地的合規要求成本不輕，加上美國有集體訴訟權，故公司或董事面對的法律風險遠較香港大。此外，中美兩國關係如有波動，政治風險亦不容忽視，內地電訊設備公司華為，近年便多次美國政府點名指涉間諜活動。
星流動性不足 「淺水困蛟龍」
根據Council of Institutional Investors的研究，環球主要交易所如倫敦交易所、東京交易所均不設AB股制。不過，新加坡去年完成檢討公司法後，容許公眾公司發行沒有投票權的股票，即阿里巴巴到星洲上市也是一路。不過，新加坡股市市值比紐交所及港交所細得多，流動性不足或會局限阿里巴巴股份升值潛力或再融資，隨時「淺水困蛟龍」。
至於阿里巴巴的發源地兼主要業務所在地中國，如公司要在A股掛牌，相信監管方面較易過關，不過，阿里巴巴近年以國際公司自居，管理團隊日漸國際化，如果留在中國上市，難體現國際公司身分，未必為馬雲所樂見。
明報記者
回應 (0)
