中糧拓新市場 3.65元可買

【明報專訊】中糧控股（0606）宣布，將透過入股日本日清奧利友旗下公司，共同拓展中國健康油脂市場。集團油籽加工業務上半年度業績顯著改善，令中期純利錄得超過30％的增長。


中糧控股表示，將通過其附屬公司控股日清奧利友旗下的大連日清製油有限公司，並以此平台大力推廣中長鏈脂肪酸（MLCT）系列健康油脂產品。日清奧利友早於1988年已進入中國市場，但其糧油業務並未達到預期目標，今次和中糧控股合作，將借助中糧控股的銷售網絡及自身技術，提升在中國市場的競爭力。


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說回中糧控股，其上半年度業績恢復增長，股東應佔溢利同比增加31.5％至6.6億元，主要受油籽加工業務所帶動。由於上半年大豆供應緊張，行業整體開機率較低，競爭稍有減弱，使得油籽加工業務毛利率有所改善，從去年同期的3.5％上升至4.2％，處於國內行業的較高水平。


為積極應對國家對高端餐飲消費的抑制，集團積極開發面向大眾消費的餐飲客戶，通過品牌推廣和產品結構升級，實現中包裝油業務的持續快速提升，期內銷量按年增長32.8％。


下半年是植物油及油籽粕的傳統消費旺季，加上中國經濟持續回暖，將有利於產品銷售，業績有望進一步改善，全年盈利估計可達15.5億元，同比增長26.3％，預測市盈率僅約12倍。建議買入價3.65元，目標3.95元，止蝕位3.5元。


黃瑋傑