中海外第3季僅多賺3％

【明報專訊】龍頭內房股中國海外發展（0688）昨天公布第3季業績，雖然合約銷售成績驕人，但7月至9月經營溢利按年僅升3%，較第二季更下跌24%，至63.5億元。中海外昨天股價跌0.83%，收市報24.05元。


中海外指出，第3季內地樓市調控呈平穩態勢，令成交量和成交價格均較第2季度有所提升。至於第3季經營溢利下滑，有內房分析員解釋，當季盈利與當季的合約銷售無關，反映的是過去的賣樓收益；他亦表示單看第三季財務數字沒有太大意義。


頭9個月經營溢利195億 升6％

今年前9個月，中海外錄得純利195.2億元，按年增6%，主要受惠於合營項目的利潤貢獻大幅增長。惟負債率由中期的15%上升至30%，管理層指原因是第3季支出高達129億元，在長春、上海、佛山等地買下8幅土地，令手頭現金降至375億元。Bernstein高級分析師曾紀崇在昨天發布的研究報告指出，這不是一個理想的情况，但相對整體行業水平，中海外的財務槓桿仍低。


合約銷售1118億 達標93%

賣樓表現方面，至9月底，今年中海外累計合約銷售破千億，錄得1118億元，已達上調後全年銷售1200億元目標的93%。管理層指內地今年房地產市場整體表現不錯，銷售理想亦得益於公司對市場準確的判斷及強勢的品牌效應。


Bernstein﹕維持中海外評級

管理層料內地房地產短期內將出現一些良好的投資機會，集團終將受惠於內地房地產市場的整合。中海外在今年6月的中期報告中曾表示，由於國內銀根緊縮，將淘汰一些實力較弱，借貸水平偏高的開發商，令行業內投資和併購的機會增加。


Bernstein昨天在研究報告中維持對中海外「與大市同步」投資評級，目標價維持20.85元。報告預計，受政策風險、信貸周期轉弱及供需活躍度下降影響， 內地住宅銷售及市場情緒將走弱，令中海外股票估值有向下風險。


至於香港及澳門業務，中海外指期內香港及澳門的房地產市場表現尚可，爭取年內推售與香港市區重建局合作的西營盤項目，並完成粉嶺歌賦嶺項目的竣工入伙。


明報記者 甄佳佳