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【明報專訊】股王騰訊（0700）今年以來勁升超過七成，不過摩通繼續唱好，指現價還未反映其移動平台商業化全部潛力，特別是微信平台推出的自製遊戲大受好評，其中一隻「天天酷跑」推出首月營業額便達到1億元（人民幣．下同），可謂「錢景無限」，料可有效抵消傳統個人電腦遊戲收入增長放緩的負面因素。因此將騰訊目標再提高至506港元，為一眾券商中「最牛」，亦較昨日收市價433港元，有17％潛在升幅。
目前騰訊靠着兩款大型多人網絡角色扮演遊戲（MMORPG），即「地下城勇者」以及「穿越火線」支撐收入，兩者去年合共佔45％遊戲收入，但預料盈利增長將無以為繼，摩通在報告中估計，2014年兩款遊戲的收入增長會大幅放緩至11％，2015年更僅得2％增幅。不過摩通預料，手機遊戲商業化成功，將有效扺消傳統電腦遊戲增速放緩的負面因素。
手遊商業化 扺消傳統電腦遊戲增速放緩
報告指，騰訊至今推出6款自製手機遊戲，一半已打入中國地區頭15位最受歡迎手機遊戲。其中表現最好為一款動作類遊戲「天天酷跑」，據報營運首月收入便達到1億元。該遊戲玩法簡單，基本上是操控一直奔跑的主角去閃避機關或者逃離怪獸攻擊等，並採用常見的免費下載遊玩模式，但可選擇透過信用卡付費購買不同道具或者技能幫助通關。
手遊明年料帶來75億收入
按摩通預計，「天天酷跑」以及另一隻玩法接近的代理遊戲「神廟逃亡」，兩款遊戲在2014年每月收入將可達到4000萬至6000萬元，全年則可為騰訊帶來10.06億元收入。另一隻自製射擊類「天天逆戰」預計全年亦可帶來9.6億元收入（見表）。連同其代理遊戲，預計手機遊戲合共可帶來75.24億元收入。
這意味騰訊的移動社交平台業務明年起正式踏入收成期，由原本成本中心（cost centre），轉為盈利貢獻中心。摩通亦預期，QQ及微信兩個平台預計今年仍錄32.5億元經營虧損，但在2014年及2015年則可扭虧，經營溢利可達30億及60億元，毛利率36％及43％。
QQ微信未來兩年可扭虧
摩通預料明年及2015年的每股盈利增長將加快至43％及35％，較2013年20％增長為高，將目標價提升至506元，維持「增持」評級。以2014年盈利16.61元推算，相等於30倍市盈率。昨日騰訊升1.6％，收報433元。
明報記者 葉浩霖
目前騰訊靠着兩款大型多人網絡角色扮演遊戲（MMORPG），即「地下城勇者」以及「穿越火線」支撐收入，兩者去年合共佔45％遊戲收入，但預料盈利增長將無以為繼，摩通在報告中估計，2014年兩款遊戲的收入增長會大幅放緩至11％，2015年更僅得2％增幅。不過摩通預料，手機遊戲商業化成功，將有效扺消傳統電腦遊戲增速放緩的負面因素。
手遊商業化 扺消傳統電腦遊戲增速放緩
報告指，騰訊至今推出6款自製手機遊戲，一半已打入中國地區頭15位最受歡迎手機遊戲。其中表現最好為一款動作類遊戲「天天酷跑」，據報營運首月收入便達到1億元。該遊戲玩法簡單，基本上是操控一直奔跑的主角去閃避機關或者逃離怪獸攻擊等，並採用常見的免費下載遊玩模式，但可選擇透過信用卡付費購買不同道具或者技能幫助通關。
手遊明年料帶來75億收入
按摩通預計，「天天酷跑」以及另一隻玩法接近的代理遊戲「神廟逃亡」，兩款遊戲在2014年每月收入將可達到4000萬至6000萬元，全年則可為騰訊帶來10.06億元收入。另一隻自製射擊類「天天逆戰」預計全年亦可帶來9.6億元收入（見表）。連同其代理遊戲，預計手機遊戲合共可帶來75.24億元收入。
這意味騰訊的移動社交平台業務明年起正式踏入收成期，由原本成本中心（cost centre），轉為盈利貢獻中心。摩通亦預期，QQ及微信兩個平台預計今年仍錄32.5億元經營虧損，但在2014年及2015年則可扭虧，經營溢利可達30億及60億元，毛利率36％及43％。
QQ微信未來兩年可扭虧
摩通預料明年及2015年的每股盈利增長將加快至43％及35％，較2013年20％增長為高，將目標價提升至506元，維持「增持」評級。以2014年盈利16.61元推算，相等於30倍市盈率。昨日騰訊升1.6％，收報433元。
明報記者 葉浩霖
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