越秀116億購創銀75%股權

【明報專訊】創興銀行（1111）賣盤予廣州越秀集團一事終塵埃落定，這間老牌銀行易主手法頗特別，作價每股35.69元，扣除物業帳面值等因素，作價相當於市帳率約2.1倍，遠低於近年港銀賣盤價（見表），越秀集團更非提出全面收購，而是向股東收購最多75%創銀股份，涉資116.44億元。創銀同時會以22.3億元出售中環創興銀行中心，並向股東派發特別股息每股4.1596元。越秀擬在交易後保持創銀上市地位。


只提部分收購 保創銀上市地位

相比起全面收購，越秀集團這一着可以用較少資金將創銀收歸麾下，因為向所有股東收購其手上的75%股份，可繞過全面收購。接近交易消息人士則指出，今次的交易結構，是希望保留創銀的上市公司地位。


市帳率2.1倍較近年港銀賣盤廉

是次收購價每股35.69元，較創銀停牌前報價37.4元折讓約5%。越秀將向廖氏家族及其他股東購入最多3.2625億股創銀，相當於創銀已發行股份75%。廖企、廖創興置業、廖氏集團及愛寶持有的廖創興企業（0.194），持有約2.18億股，約佔創銀50.2%股權，其中廖企須開股東會表決是否出售創銀股份。廖氏已向越秀承諾，其50.2％股權都會接受越秀的收購要約。


中環創興中心售予廖企

作為交易一部分，創銀將向廖企出售其中環總行——中環創興銀行中心，作價22.3億元，創銀股東可因此獲發特別股息每股4.1596元。交易須經創銀股東會表決。


廖氏家族連股息最多袋65億

越秀今次向創銀股東提出的是部分收購要約，最多只會買75％的股份，所以每名股東到底可出售多少股份給越秀，要視乎有多少股東接受收購。以廖氏家族為例，若所有股東都接受收購，廖氏家族在收購後仍會持有創銀12.68％股權。連同收特別股息，廖氏家族可「淨袋」的金額介乎45.8億至65.3億元。


越秀承諾，完成交易後一年內不會配股，以及兩年內不會裁員。如果最終交易因內地法規或香港金管局等監管機構不批准無法完成，越秀須賠償創銀1億元。越秀集團董事長張招興表示，越秀金融板塊已發展成為擁有包括證券、融資租賃、產業投資、融資擔保、小額貸款等機構在內的綜合化金融業務平台，收購創銀將是越秀集團打造以銀行、證券為核心的國際化金融控股集團的關鍵步驟。


創銀及廖創興企業下周一復牌。由於今次的收購沒有全面收購，復牌後創銀股價可能會現沽壓。創銀及廖企停牌前分別報37.4元及19.88元。


明報記者 毛婷婷