投資資訊須有獨特意義

【明報專訊】一些客戶和朋友問我，每周市場發布的資訊、動態以及數據多不勝數，那麼整體上我們應該將注意力放在哪裏？我想，這是從練習和經驗中慢慢累積回來的。這個問題聽起來確實容易，答起來卻不簡單。當你每天都在忙碌中渡過，其實客戶未必會比你輕鬆。讀者難道能夠花時間去閱讀市場上發布的所有Daily Market Updates嗎？除非筆者（不一定是著名的評論人）的觀點在市場上確是有一定的地位，否則讀者從Daily Market Updates中選出其文章的機會不大。


美新增職位邁向30萬的意義

每周市場發生的事件眾多，但我認為要向客戶報告的不應只限於股價、外匯價位以及債券利率的變化。現今科技發達，流動電話的應用程式也可向客戶提供此等資訊，那麼提供的服務與流動電話的作用有什麼分別？


舉例而言，上周市場發生的事件中我將注意力放在下列三個消息上。


首先是美國就業數據。哎呀，本來與客戶分享這些沉悶的消息的意義不大，但這次的情况不一樣。在上月聯邦政府局部關閉的情况下，美國新增職位也升至20萬個以上。如果這次聯邦政府關閉的單一事件不計算在內，新增職位已達到21.2萬個，而再留意一下將9月新增職位數據向上調整，反映出數字漸向30萬個邁進。我會反問客戶︰你上一次看到「3字頭」的新增職位是在什麼時候呢？


美國發浮息國債代表什麼

美國還宣布將在2014年1月29日發行100億至150億美元的兩年期以浮息定價的國庫劵。這次應該是美國財政部17年來首次發行新類型的債券。在美國國庫券都開始以浮息定價的情况下，我會問客戶︰你覺得美國息口將向那個方向走？


最後，近期最大型的IPO非Twitter莫屬。首天股價曾衝上46美元以上，比26美元的招股價高出20美元。市場很久也沒有出現這麽熱烈的反應，但事實上在IPO中獲得股票的投資者實在不多。有一批投資者是一定會分到股票的，那就是之前將資產配置的部分比重分配至Twitter的私募基金的客户。當然不是每個私募基金也表現出眾，也不是每個IPO會出現這麽熱烈的反應，但當我與客戶談討資產配置時，我會適當地建議合適的客戶考慮一下對私募基金上進行資產配置的需要。


刺激客戶分析和思考

每天市場充斥着眾多的資訊，而我認為我們向客户所分享的不應只限於價格和低質素的訊息。值得注意的是，面對市場上可能影響大方向的訊息，我們也未必有一定的答案，但在討論過程中刺激客戶分析和啟發思考才是至關重要的。若可做到這一點，你大可沒有必要閱讀所有市場報告。


本文中所述觀點為彭順德先生的個人觀點，可能與摩根大通及其附屬機構其他僱員的觀點有所不同。


摩根大通私人財富管理香港市場主管 彭順德