量寬有盡頭 退市無時間表

【明報專訊】美國聯儲局現任副主席兼下任主席提名人選耶倫，昨晚出席參議院銀行委員會的提名聽證會。她在接受議員質詢時為儲局的量化寬鬆（QE）政策辯護，指其好處多於壞處。她承認不能無止境買債，但同時明言目前未有退市時間表，這點跟伯南克今年中勾畫出退市時間表截然不同。


耶倫（Janet Yellen）表示，希望可見到經濟增長得足以維持就業增長。她還表明，即使結束QE，低息環境仍將維持一段長時間。


太早退市 令通脹太低失業率過高

聽證會於本港時間昨晚11時開始。民主黨籍的委員會主席約翰遜（Tim Johnson）首先發問，聯儲局將如何應對失業問題。耶倫表示關注到長期失業造成的痛苦，但她認為勞工市場已見「顯著進展」，不過仍盼望見到快得足以維持就業增長的經濟增長信號。


共和黨籍的卡拉普（Mike Crapo）質疑量寬是否「無限期延續」，耶倫認同「不能無止境」買債，因為當中涉及風險和代價。她強調，聯儲局深明量寬推行愈久，要考慮的風險愈多。但她亦指出，暫時未見QE造成泡沫，威脅到金融穩定的迹象。她警告，太早退市存在兩大危險，包括通脹太低和失業率太高，因此在經濟復蘇疲弱之際，扶持經濟仍十分重要，否則將造成很大的經濟損失。她還表示，會要求對金融體系有重要作用的銀行持有更多資本。


新申領失業救濟人數多於預期

聽證會前，美國公布上周初次申請失業救濟金人數減2000人至33.9萬人，比預期多，前一周經修正的數字為34.1萬人。此外，美國9月貿易逆差擴大8%，由8月經修正的387億美元，增至9月的418億美元，增幅大於市場預期，是4個月的高位。9月美國對中國貿易逆差為創紀錄的305億美元。


耶倫在出席聽證會前一天提前公開證辭，強調美國經濟自金融海嘯以來已「顯著好轉」，但要挽回經濟衰退期間的損失「仍有更長的路」，需聯儲局繼續推動復蘇。她的鴿派言論刺激環球股市昨普遍上揚，日經指數升2.12%至近6個月高位。MSCI新興市場指數昨升1%，中止新興市場2006年以來最長跌市，金價升1%，美國10年期國債孳息回落至2.73厘。美股昨日早段窄褔波動，截至本港時間今日凌晨零時20分，道指升37點。


加強監察「大得不能倒」金融機構

今次是耶倫7個月來首次談論QE政策。67歲的耶倫有份推動的聯儲局每月850億美元買債計劃。她指出，聯儲局在履行充分就業和物價穩定的「雙重職責」上仍未達標，10月失業率為7.3%，「仍然過高，反映勞動市場和經濟表現遠遠未發揮潛力」，至於通脹，在一段時期仍會低於儲局的2%目標。


她說，若經濟復蘇更強勁，聯儲局就可停止依賴買債這非常規的貨幣政策工具，相信推動經濟復蘇是「邁向貨幣政策正常化的必經之路」。她對現任主席伯南克打造更開放、透明的聯儲局表示支持，承諾若提名獲通過將保持開放，確保當局利用監管權力，加強監察「大得不能倒」的金融機構，「減少再爆發金融危機的威脅」。


綜合報道