汽車銷售增長勁 億和目標1.35元

【明報專訊】今年以來，中國汽車市場產銷兩旺，億和控股（0838）進行策略性業務擴張，針對中國汽車市場，其武漢汽車零部件生產基地將於今年底前投產，令集團可大規模供應汽車零部件。


根據中國汽車工業協會公布的統計數據，今年1至10月，全國汽車銷量為1781.58萬輛，同比增長13.5％。中汽協表示，今年汽車銷量增幅有望突破10％，超越早前預期的7％。去年中國汽車銷量僅增長4.3％。


模具收入按年增1.26倍

億和武漢生產基地佔地約16.6萬平方米，第一期廠房的建築面積約4.9萬平方米，目標為向位於武漢及其周邊城市的汽車品牌提供零部件生產及焊接。武漢為中國主要汽車生產中心之一，多家國際汽車品牌已經或正在計劃於武漢或其周邊城市建立生產基地，包括東風、本田、日產、雪鐵龍、標緻及通用汽車。


至於模具業務，由於發達國家經濟自去年底開始復蘇，今年上半年度，集團的模具收入創出歷史新高，達1.87億港元，按年大幅增長1.26倍。


由於模具屬高利潤產品，集團上半年毛利率上升至24.2％（去年同期為20.5％）。不過，集團位於深圳田寮的新生產基地於去年上半年後才開始投產，加上位於深圳石岩生產基地內的新行政總部於今年初投入使用，因此令折舊及其他營運成本增加。加上集團於去年下半年及今年上半年授出購股權，產生購股權成本，以及為應付未來資本開支和營運資金需求增加了借貸，導致財務費用上升，集團上半年純利同比下降32.8％至2700萬元。


1.2元可買 1.1元止蝕

集團上半年製成的模具將用作日後生產零部件及半製成品，模具收入創歷史新高，意味零部件收入將重納升軌，加上汽車零部件業務的貢獻，集團明年業績可重拾增長。建議買入價1.2元，目標1.35元，止蝕位1.1元。


[黃瑋傑 師傅話齋]