兩大新股出籠 信達料跑出

【明報專訊】港股氣氛好轉，兩大重磅新股將於本周出籠。集資190億元的信達資產及集資55億元的秦皇島港分別將於本周四及周五招股。為確保順利去貨，兩者分別敲定10家及7家基礎投資者（見表）。分析人士大多看好信達資產招股反應，料以其獨特的業務模式跑出。


兩大重磅新股也將在本周先後登場。據路透社報道，有望成為今年最大新股的信達資產，獲新基礎投資者加入，分別為挪威銀行、中國人壽和美基金Farallon Capital；加上早前的平保（2318）、橡樹資本等，總共10名投資者，合共認購約86億港元，包攬公開發售的45%股份。信達招股價區間每股3至3.58元，相當於2013年每股帳面值的1.1至1.3倍。


市場消息則指出，今日開始投資者推介的秦皇島港股份，已獲中融國際信託、中煤能源（香港）、中交國際控股、中國大唐海外（香港）、國電燃料、香港興源投資，以及太平財產保險7間公司，參股作為基礎投資者，涉及投資總額2.4億美元。連同錨定投資者認購部分，該公司是次來港發行H股集資5億至7億美元已有超過一半獲得認購。


對於兩大新股的市場反應，AMTD證券業務部總經理鄧聲興認為，信達資產的吸引力較大，因為市場沒有同類股份，其處理壞帳的業務盈利不俗，今次該公司以約1倍市帳率上市，與中資銀行股的估值相差不遠。


鄧聲興：市場沒同類股份

輝立證券董事黃瑋傑也認為，信達的反應會好於秦皇島港，原因是首間內地資產管理公司來港上市，業務又多元化。但參考重慶銀行（1963）的上市後表現而言，他料信達首日升幅度不會太大。至於秦港股份受到內地降低煤炭消耗量、減碳排放量的政策影響，長遠前景有挑戰，認購反應未必太熱烈。


日資春泉招股 擁京甲級商廈

持有北京超甲級寫字樓的春泉產業信託（1426）亦於今日開始招股，該信託以7厘息作招徠，集資17.7億元。春泉產業旗下資產為北京華貿中心兩棟超甲級寫字樓，據保薦人瑞信的研究報告，以招股價3.81至4.03元計，2014年預測息率約6.9至7.3厘。該信託管理人隸屬日本私募股權基金AD Capital，該基金主要股東為日本政策投資銀行。


2013年上半年，春泉收入按年上升約23%至約2.4億元，純利下跌53%至4.1億元，主要由於公司向母公司支付上市前資產管理費用，以及物業公允值增幅減少。期內經營性現金流增加約43%至2.1億元。


另，據《華爾街日報》報道，UNIQLO母公司Fast Retailing計劃明年首季來港第二上市，暫未知會否集資。


明報記者 李萌、陳偉燊