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【明報專訊】保險股股價氣勢如虹，過去一個月的回報有11%至32%。究竟現價點睇呢？先看一看最新的發展。
銀監會最近出台的《關於進一步規範銀行、郵政保險代理渠道銷售行為的通知（徵求意見稿）》（下稱意見稿）。這份意見稿最突出的一點是對「禁止保險公司人員駐點」有所鬆動。背景是由於一些害群之馬的誤導行為，保險公司的銀保（Bancassurance）產品長期以來飽受市場詬病， 3年前銀監會更下發了一份被行業冠以「史上最嚴規定」的銀保險銷售規定，保險公司人員不能派員駐守銀行網點，是造成近年保險公司銀保業務大幅萎縮的原因之一（當然理財產品及疲弱宏觀經濟亦是重要原因）。
銀監再容許保險代表駐銀行
雖然鬆綁，但保險公司也要符合數個條件，首先駐守人員需佩戴有明顯公司標識的胸牌以識別於銀行員工，而且不得單獨接觸客戶銷售保險產品。最「難搞」的是保障性（Protection-type）保費需要佔銀保產品總保費20%以上，但現有產品一般只佔約10%，代表保險公司要大幅調整銀保產品線。實際影響有多大？最重要是對新業務價值（VNB，Value of New Business）的影響，但由於銀保利潤率遠低於代理人（Agency）業務，所以佔新業務價值一般只有10%至20%左右，但無論如何，意見稿對保險公司的銀保業務量及利潤率均是利好。
銀保業務勢受惠
中壽（2628）、平保（2318）、太保（2601）、新華（1336）及太平（0966）的市帳率分別為2.5、2.6、2.4、2及1.8倍，處於第26、18、57、45、18個百位數，與歷史中位數有37%、46%、-5%、2%、60%的相距（留意太保及新華於2009及2011年才在香港上市因此與其他4家不太可比）。雖然銀保業務復蘇對新業務價值幫助有限，但起碼不會再繼續成為拖累。其實代理人業務一直也有增長，現在資本市場又「翻生」，可以說保險公司每一條業務線都轉正，加上估值仍吸引，保險股仍然值得炒。
股飈
gubiao388@gmail.com
逢周一、二、三、五刊出
[股飈 飈升股部落]
銀監會最近出台的《關於進一步規範銀行、郵政保險代理渠道銷售行為的通知（徵求意見稿）》（下稱意見稿）。這份意見稿最突出的一點是對「禁止保險公司人員駐點」有所鬆動。背景是由於一些害群之馬的誤導行為，保險公司的銀保（Bancassurance）產品長期以來飽受市場詬病， 3年前銀監會更下發了一份被行業冠以「史上最嚴規定」的銀保險銷售規定，保險公司人員不能派員駐守銀行網點，是造成近年保險公司銀保業務大幅萎縮的原因之一（當然理財產品及疲弱宏觀經濟亦是重要原因）。
銀監再容許保險代表駐銀行
雖然鬆綁，但保險公司也要符合數個條件，首先駐守人員需佩戴有明顯公司標識的胸牌以識別於銀行員工，而且不得單獨接觸客戶銷售保險產品。最「難搞」的是保障性（Protection-type）保費需要佔銀保產品總保費20%以上，但現有產品一般只佔約10%，代表保險公司要大幅調整銀保產品線。實際影響有多大？最重要是對新業務價值（VNB，Value of New Business）的影響，但由於銀保利潤率遠低於代理人（Agency）業務，所以佔新業務價值一般只有10%至20%左右，但無論如何，意見稿對保險公司的銀保業務量及利潤率均是利好。
銀保業務勢受惠
中壽（2628）、平保（2318）、太保（2601）、新華（1336）及太平（0966）的市帳率分別為2.5、2.6、2.4、2及1.8倍，處於第26、18、57、45、18個百位數，與歷史中位數有37%、46%、-5%、2%、60%的相距（留意太保及新華於2009及2011年才在香港上市因此與其他4家不太可比）。雖然銀保業務復蘇對新業務價值幫助有限，但起碼不會再繼續成為拖累。其實代理人業務一直也有增長，現在資本市場又「翻生」，可以說保險公司每一條業務線都轉正，加上估值仍吸引，保險股仍然值得炒。
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