A股禁「借殼」

【明報專訊】中證監重啟新股市場的同時，亦禁止內地企業在A股市場借殼上市。


香港證監會昨天亦就港交所（0388）規管上市事宜作出年度檢討，當中包括建議檢討反向收購行動（即借殼）的規定，避免以透過可換股債券取得控制權。


借殼發換股債迴避全購

現時條例規定，若股東持有30％或以上的投票權，會觸發《收購守則》的規定，需要作出強制性全面收購。然而，證監會抽查本港去年9個關於非常重大收購事項的個案，當中7個個案都涉及發行可換股債券，若悉數行使，債券持有人將持有58％至85％經擴大股本，但這些個案中的債券持有人的行使權利都受到限制，因此不會因為持股超過30％而觸發全面收購。


證監會認為，交易所應對這種行為進行檢討，以確保不會背離政策原意。


港投行：不影響中資來港上市

至於內地證監會重啟新股市場，甚至容許發行優先股，有本地投行人士指出，中、港兩地的新股市場是不同的市場，不覺得內地證監會對A股新股重開綠燈擴容，會影響到內地企業來香港市場招股。


有任職於從事股票資本市場部的人士認為，明年1月份才只有50隻新股在內地獲准上市，數目比預期為少，亦沒有傳言般會實施H股全流通，相信最終只會影響內地中小板及創業板市場的表現。反而在過去10多個月內地停了批出新股，在A股市場排隊申請上市的新股數目積壓超過700家，她不排除仍然有內地企業寧願選擇來港上市集資。由於這對內地從事A股的證券商有利，因此相關的股份價格上升可期。


不過有會計界人士稱，香港新股市場近月表現雖旺，但是初步所見，不排除短期內排隊上市新股數目短暫性減少。