券商：金融改革 利淡內地細價股

【明報專訊】內地金融市場改革啟動，A股即刻「變臉」，各券商紛紛發報告，評估影響。綜合各家意見，基本認為，改革對內地股市長遠有利，而A股中的大價股、基本面良好的股份將受惠，泡沫膨脹的創業板及細價股則會「冇運行」，不過分析師認為，目前仍難評估政策對A股造成的短期震盪將持續至何時。


上周六，中證監下發《關於進一步推進新股發行體制改革的意見》，包括明年1月重啟新股、優先股試點，明確分紅比例、不允許創業板借殼上市等。昨天，A股全線下挫，深圳創業板更大跌8%。


增投資者信心 大型券商最受惠

內地以往每逢新股上市、吸走資金，股市就會大跌。對於昨日的股市震盪，市場均有所預期，而更多市場化的改革方案對股市影響更加深遠。摩根大通認為，改革對股市長遠有利，尤其對利好質素好的上市公司，增加投資者信心。高盛指出，大型券商股將最為受惠。


中信證券則評論，短期IPO重啟對市場有一定壓制作用，從板塊來說，相對利好於大盤藍籌股，尤其是券商板塊，對於中小板塊、創業板影響則較為負面。


新政加速創業板爆煲

有中資券商資深分析師對本報表示，以創業板為代表的細價股，其投機氣氛一直很濃，「創業板泡沫已很大，新政是加速泡沫爆破的導火線，尤其是不允許借殼一條打擊很大，相信有助促使A股市場逐漸理性化」。里昂中國研究部董事總經理張耀昌亦認為，改革對有質素的上市公司最為有利，只是很難避免短期內對A股的影響。