兩年後港人幣資金池 匯豐料擴至2.6萬億

【明報專訊】為配合人民幣國際化的步伐，金融發展局早前發表報告提及，須加快本港人民幣業務增長，目標是將本地人民幣資金池規模由現時不到1萬億元（人民幣．下同），「谷大」至6萬億元。匯豐香港區行政總裁馮婉眉預期，兩年後資金池規模將較現時增加近1.7倍，至2.6萬億元，金發局提出的指標並非「不可置信」。


料12個月內人幣躋身十大貨幣

近年人民幣國際化速度愈來愈快，根據國際清算銀行（BIS）資料，今年4月，人民幣在全球外匯市場的交易量排名已上升至第9位。與此同時，人民幣在環球貿易支付的重要性亦有所提高，SWIFT調查顯示，9月人民幣排名全球支付貨幣第12位。馮婉眉預料，未來12個月人民幣將躋身十大付款貨幣之列。


她續指出，受惠於人民幣流通量提升、中港經濟增長的持續推動、及兩地經濟日趨融和等因素，本港人民幣資金池規模將由10月份9607億元（存款連同存款證），在2015年增至2.6萬億元，屆時人民幣對本港整體存款的佔比將達到三成。明年本港人民幣存款亦會有頗快增長，幅度應可達雙位數。


儘管人民幣存款增長動力強勁，馮婉眉認為存款息率未必會形成上升趨勢，但短期內將維持於高水平。她指出，部分銀行為1至3個月短期存款所支付的利率，其實未必可在香港市場中以等值息率拆放出去，惟銀行紛視人民幣業務為必爭之地，為免錯失市佔率，存款利率因此出現較大競爭。此外，內地息口料於明年上半年仍保持在較高水平，也令本港息口難以降低。


人幣息口料難以降低

由於銀行須按金管局指引，強化穩定資金來源，部分銀行或會發行港元存款證以加強中期負債，馮婉眉預期港元存款息口有上升壓力。她認為隨着資金成本增加，銀行的貸款息率再減空間不多，企業若無法從銀行取得更廉宜的資金，或會轉向債市集資。但部分外資行為保市佔率，仍會在貸款息率上競爭。


債市方面，本港年初至今的點心債發行額達3300億元，馮婉眉認為明年增長會更為理想，全年新發行額可達到5000億元。她指出，2萬元人民幣兌換上限可能撤銷、離岸市場息口遠較在岸為低（以一個月同業拆息為例，本港較內地低約4厘），及美國退市時間不明、令美元息口存在不明朗因素，均可吸引企業轉用點心債集資。