滬自貿區開閘 准投資境外

【明報專訊】人行昨日公布關於金融支持上海自貿區建設的意見，列出30項與自貿區金融開放有關的原則，其中涉及跨境投資及融資部分的開放程度最廣，區內個人基本上可以自由對外投資於證券等不同範疇，突破了QDII（合格境內機構投資者）限制；區內企業也可於境外貸款人民幣或外幣，這兩方面的開放意味着港股及港銀人民幣借貸業務將可受惠，小型港股直通車有望短期內開通。


上海自貿區成立兩個月，有關金融開放政策直到昨日才見端倪，人行公布的30項意見當中，以區內個人資本項目的開放程度最大，合資格的區內個人，可利用已完稅的區內收入，投資境外包括證券等產品，換句話說，區內人士可不再受到QDII限制；而於自貿區工作的境外個人，亦可在符合條件下進行任何境內投資。


區內人士不再受限QDII

區內金融機構和企業方面，允許參與境外證券及衍生品投資，境內則只可投資於上海證券及期貨市場，但某程度上也算是突破了QFII（合格境外機構投資者）限制。同時，為擴大自貿區的跨境人民幣用途，人行允許區內企業從境外借入人民幣或外幣資金，不過境外借用的人民幣資金不可以用於投資有價證券、衍生產品和委託貸款。


除了允許區內企業向外借貸人民幣，人行也提出，可讓區內企業的境外母公司，在境內發行人民幣債作融資用途；上海地區銀行亦可辦理區內的跨境人民幣結算業務。


星展﹕內容比市場預期多

星展香港財資市場部高級副總裁王良享認為，人行公布的開放內容比市場原預期的略多，「連個人的開放元素也加入，有點意外」。他覺得，從大框架看，開放境外投資有利區內資金流入香港，企業可以向外借貸人民幣，有點像前海跨境人民幣借貸的伸延，對港銀人民幣借貸業務也會有一定幫助，某程度上而言，已經有直通車的意義。「不過人行未有對進一步解釋何謂符合條件和規定，要等具體細則才能掌握。」


澳新銀行高級經濟師楊宇霆也認為，要等銀監會公布銀行相關操作細節，目前看未能說有什麼金融開放的成效，他估計，細則最遲在半年至一年內應該要推出；他又補充，人行表明區內銀行帳戶與境內區外的銀行結算帳戶之間的資金流動被視為跨境業務管理，意味自貿區內會形成離岸人民幣市場。


明報記者 陳子凌