【明報專訊】恒指昨天跌128點，收報23,910點，成交金額590億元。環球經濟數據強勁，特別是美國11月ISM製造業採購經理指數（PMI）高達57.3，遠勝預期的55.2，是2011年4月以來最高水平，市場開始擔心退市，甚至或會最早今個月就縮減買債規模，美國10年期債息升至2.8厘水平，美股跌，外圍與中資股亦跌，港股好友嘗試反攻，跌幅一度大為收窄，但尾市再度擴大。美國聯儲局候任主席耶倫已表明現時沒有資產泡沫，通脹則愈來愈低，即使美國經濟數據確實不俗，亦沒有迫切需要退市。
中國、歐元區、英國、美國PMI分別達到51.4、51.6、58.4及57.3，全線齊齊擴張，顯示央行量寬收效，退市憂慮自然升溫。在正常的環境下，經濟復蘇會拉動通脹，但前者已出現，至少數字上如是，但通脹卻愈來愈低，顯然沒有退市的迫切性。再說，退市定必衝擊金融市場，商品價格受壓而美元亦會強勢，兩者均對當前極為低迷的通脹加添向下壓力。既然耶倫已表明沒有資產泡沫，QE暫時就沒有多大負作用，純粹因經濟佳便貿然退市，風險回報並不值博。
外資區別對待 新興市場走向各異
歐美今年借量寬炒到飛起，無論何時退市，也總有獲利的一天，臨近年結便提早出現，兩地近日均錄得近一個月最大跌幅的一天。新興市場方面，自9月聯儲局意外決定不退市後，MSCI新興市場指數錄得約5%升幅，表現更勝同期歐美，但實際上，各國基本因素大不同，巴西與中國根本是兩回事，印度和泰國亦拉不上多大關係，由9月18日至今，國指升了8.1%，印度升了4.5%，韓國持平，泰國、印尼就跌了約4%，可見資金亦是區別對待，短短兩個多月差距竟可高達12個百分點。上述的回報差距，亦反映改革才是獲得外資歡心的重點。
濠賭股起動 實德可留意
港股方面，昨日大市偏軟但個股強勢，濠賭股起動金沙中國（1928）破頂，但二、三線的勵駿（1680）、實德環球（0487）、海王（0070）等更是炒到飛起；新能源股中，光伏弱勢但風電又回升；中國公司參建英國核電站，一眾核電、電力設備股炒上。
以圖論勢，實德整固足足3個月，昨日升破下降軌，以市值不足24億元的濠賭股，配合當前濠賭股再破頂兼炒股氣氛熾熱的環境，值得留意，但昨日一天就抽升19%，後市難免極度波動。
中英合作 核電股飈
另外，核電股之中，廣東核電旗下的中廣核礦業（1164）質素相對較佳，與中廣核鈾業訂立銷售天然鈾框架協議，有一定盈利能力，股價亦升破整整3年的下降軌，有冷吼價值。至於電力設備股，東方電氣（1072）核電設備佔備最高，雖然近日大幅上升，但預測市盈率約為10倍，並不昂貴，若未來3年出現一輪核電投資高峰期，升勢更可持續。
[江宗仁 還看今朝]
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