鴻寶目標1元

【明報專訊】近年來，印尼煤炭出口持續增長。所以，雖然煤炭價格仍然低企，但在印尼從事煤炭開採和運載業務的鴻寶資源（1131）業績仍表現理想。


根據印尼煤炭協會在年初所作的預測，今年印尼煤產量將達4億噸，較2012年增加4.4％，主要是受到日本、韓國、泰國和台灣市場的殷切需求所帶動。過去幾年，印尼由主要出口熱量介乎5000大卡至5500大卡的煙煤，轉為出口熱量介乎3800大卡至4200大卡的次煙煤，這趨勢對鴻寶有利，因為其印尼SEM煤礦所出產之煤炭為低硫低污染次煙煤。


受惠印尼煤產出口結構轉型

去年8月投產的SEM煤礦3號礦坑於9月底的每日煤產量已增至1.1萬噸。SEM現時使用四處裝卸碼頭，第一和第二個碼頭配備自動梯設施，供卡車將煤炭簡便裝卸至駁船，第三和第四個碼頭則配備自動化裝卸傳送設備及新型破碎機，其處理能力分別為每小時1000噸及500噸煤炭。集團已擴充其煤炭堆場設施，以配合日益增加之煤炭產量。於9月底， SEM之煤炭堆場設施的總處理能力已提升至50萬噸煤炭。集團不斷投資設備和物流基建，包括升級公路和碼頭裝卸設施，預期在未來18個月內可將現有每月平均30.6萬噸產能提升至目標年產能約600萬噸。


上半年股東應佔溢利為6249萬元，同比大幅增長3.7倍。雖然昨日股價大幅上升25％，收報0.81元，但公司市值只有4.8億元左右，以2013/14年度預測盈利1.15億元計算，預測市盈率僅約4倍，估計仍有上升空間，可待回調時買入。建議買入價0.75元，目標1元，止蝕位0.68元。


[黃瑋傑 師傅話齋]