德銀予騰訊目標570元 全城最牛

【明報專訊】騰訊（0700）昨日繼續發揮其「股王」本色，逆市升1.8％至474.6元，成為升幅最多的恒指成分股，主要因為德銀發表報告唱好，更定下570元的「最牛」目標價，較原先目標價410元上調39％，較昨天收市價474.6元有20％升幅，亦意味騰訊市值應該值一萬億元。


料八成盈利來自遊戲業務

德銀指出，調高目標價主要是基於遊戲業務的樂觀前景，該行估計今年54％的收入及87％的盈利都來自核心的遊戲業務，未來趨勢亦如此。在移動互聯網方面，該行指出，微信及移動QQ遊戲平台首批遊戲的表現令人鼓舞，多款遊戲在發布首日就成為iOS應用商店的第一名，展現出兩大平台強大的用戶基礎，亦令騰訊在移動市場所處地位比PC（個人電腦）市場更好，預料集團未來會繼續加速在移動遊戲的發展。


在PC方面，《劍靈》的表現紓緩了市場對PC遊戲增長放緩的擔憂。《劍靈》的開放式測試首周，最高同時在線用戶數已達到200萬，成為中國MMORPG（大型多人在角色扮演遊戲）玩家關注的中心。預計這遊戲將成為近期騰訊PC遊戲營收增長的新動力。德銀指出，目前中國互聯網行業的2014年平均預測市盈率為28倍，而570元的目標價意味騰訊的市盈率將高達36倍，該行相信由於業務的多樣化，以及移動遊戲市場的快速發展，騰訊相比行業整體擁有一定的溢價。今年以來騰訊已上升90％，僅次於銀河娛樂（0027）的109％，自去年底約250元節節上升，多家大行亦不斷調高其目標價。摩根士丹利目標價雖然是446元，但同時預計「最牛」情况會升至579元。