【明報專訊】長和旗下、近年積極於海外拓展的電能實業（0006）昨晚公布港燈分拆的詳情。港燈上市後市值料達480億至634億元，而透過分拆電能最少可錄得收益530億元。電能估計港燈會在下月29日（即農曆年廿九）上市，意味招股會在下月展開。根據電能預測，港燈2014年預測股息率將介乎5.5厘至7.3厘，與香港電訊（6823）相近。分拆後，除了港股持股之外、在香港已零業務的電能亦講明，明年未必會多派息，反而將在海外積極尋求能源業務的收購機會。
港燈發售單位將佔發行後單位約50.1%至70%，也即港燈上市後，電能在港燈的持股比例將不超過49.9%。以此推算，港燈的集資額介乎240億元至444億元。儘管電能持股低於50%，但信託的受託人會由電能全資子公司擔任，意味電能仍會有港燈資產的合法管理權。另外，電能表明，若港燈分拆的市值低於480億元，分拆不會進行。
電能：無計劃多派股息
電能指出，根據港燈市值下限480億元計算，透過出售電能將套現最少530億元，其中包括港燈償還的借貸資本、分派收入儲備及交易成本等。不過，電能表示暫未計劃多派股息，稱2013年及2014年度股息分派金額擬維持至少與2012年相同水平。
近年在海外積極擴張的電能亦言明，會尋求收購或投資合適的能源業務，而目前正研究及評估多項潛在投資機會，並指收購方式可能是自行，也可能聯合母公司長建（1038）等一起進行。港燈分拆後，電能餘下業務包括在英國、內地及新西蘭的電廠及燃氣業務。
此次發售，電能合資格股東有優先認購港燈的權利，所獲保證配額不少於港燈發售初步提呈的股份合訂單位的10%。電能將於1月10日確定優先認購保證配額的記錄日期。分拆還需股東大會批准。
2014年純利料大減
公告顯示，2010至2012年3年間，港燈營業額在2010年略有下跌，純利在45億至46億間波動。集團預測2013年純利不少於51.8億元。惟2014年純利則大幅減少到至少約27.7億元，這主要由於港燈上市後，將不再獲得電能公司間的免息貸款，轉而使用銀行貸款，此舉將大幅增加利息開支。此外折舊及攤銷費用亦會大增。
電能於9月底宣布擬將港燈以股份合訂單位形式上市，此前一周長和系主席李嘉誠對媒體強調永不遷冊，但言明會因市場情况調整業務規模。
明報記者 李萌、陳子凌
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