博耳目標7.65元

【明報專訊】博耳電力（1685）主要從事設計及產銷綜合配電系統及提供節能方案，業務分為四大類：配電系統方案（「EDS方案」）；智能配電系統方案（「iEDS方案」）；節能方案（「EE方案」）；元件及零件業務。受惠於國家大力倡導節能減排的政策，以及客戶對提升配電系統需求不斷增加，集團的節能方案業務上半年度銷售收入同比大幅增長88％至1.41億元人民幣，帶動整體銷售收入增長15.2％至5.11億元。


今年上半年，集團積極拓展高端市場，利用新產品及增值服務爭取新客戶。截至6月底，集團未交付的合同約為12.8億元，包括智能配電系統方案、節能方案及元件和零件業務分部的合同，主要來自數據中心、通訊及軌道交通行業的客戶。大部分未交付合同預期在今年底前完成。


12.8億未交付合同 料年底前完成

集團又在積極提高環保技術裝備水平、逐步擴大節能環保產品市場份額。集團將建立全方位的環保服務體系，以為客戶提供更全面的產品和服務。


集團上半年度股東應佔溢利為1.3億元，同比增加30.8％，整體毛利率由38.5％上升至40％，主要受智能配電系統方案分部毛利率由38.3％上升至41％所帶動。該分部為客戶提供具有自動化功能的配電系統，如自動化數據收集和分析、遙距控制及自動診斷。用戶可透過該系統遙距控制其配電系統及分析運作情况。該等功能對需要較穩定及安全配電系統的用戶如數據中心、電訊及醫療服務行業具實用性及重要性。


估計2013年度盈利可達3.6億元，同比增長22.5％。預測市盈率將降至12倍以下。建議買入價6.8元，目標7.65元。止蝕位6.35元。


[黃瑋傑 師傅話齋]