雅士利吼4.6元買

【明報專訊】內地嬰幼兒配方奶粉生產許可審查細則出台，業內人士估計，會促使三分一的奶粉企業退出市場。加上單獨二胎政策將於明年初在內地各地開始實施，估計可帶來每年10％至20％的城鎮嬰兒增量，雅士利國際（1230）可望受惠。


經過近半年的籌備，嬰幼兒配方奶粉生產許可審查細則於12月25日正式發布。細則規定，只有包裝產地、工序、設備，沒有完整的生產工藝條件的企業，將不獲發生產許可；只生產嬰幼兒配方奶粉基粉而不生產最終產品的企業，也不獲發給生產許可。


三分一奶企退出市場 利行業

今次的新細則被業內形容為中國嬰幼兒配方奶粉行業史上最嚴厲的新規例，尤其是對自建奶源和自控奶源的要求，沒有實力的企業因無法滿足自建或自控奶源的要求，將被淘汰或被整合。目前內地有128家奶粉生產企業，據業內人士估計，將有三分一會退出市場。


在奶源方面，雅士利將加強海外項目建設及與蒙牛（2319）展開全面合作，通過蒙牛在內地乳業的領導地位，實現雙方資源整合和優勢互補。


另一項利好消息是，衛生和計劃生育委員會負責人表示，明年第一季有關省、市、區將啟動「單獨二胎」政策。據估計，「單獨二胎」政策開放可帶來每年10％至20％的城鎮嬰兒增量。如二胎政策全部放開，可帶來30％至40％的增量。


雅士利股價由11月高位5.54元回落，近期最低4.22元，跌幅接近24％，同時守住50天線之上。建議買入價4.6元，目標5.25元，止蝕位4.3元。


[黃瑋傑 師傅話齋]