【明報專訊】中資企業正在國際併購舞台扮演愈來愈重要角色，今年海外收購總額創2008年金融海嘯以來最高值，達619億美元。其中能源及電力為最熱門對外收購行業，美國、香港及澳洲則佔據交易額前三。專家指中國政府正鼓勵更多資金流出國內，海外併購亦可化解央企產能過剩問題，惟對「走出去」意欲高漲的民企缺乏支持。
紓央企產能過剩問題
湯森路透最新報告顯示，今年中國企業海外收購數目增至368宗，619億美元的總金額也較去年增8.8%。大宗併購包括，雙匯收購美國最大豬肉商史密斯菲爾德，中石油拿下哈薩克斯坦油田部分開採權等。清華大學中國與世界經濟研究中心教授袁鋼明認為，中資積極「走出去」是好現象。近幾年國內外匯儲備富餘，政府非常鼓勵資本流出。同時國內企業的產業競爭度提高，也大大提升了對外投資的成功率。德勤中國併購服務合伙人鄺炳強亦認為，中資加快步伐拓展海外是必然趨勢。因海外經濟環境趨向穩定以及看好海外投資產業的升值潛力。
值得關注的是，海外併購仍以央企為主流，在今年的前十大交易中，除雙匯收購案外，均有央企參與。袁鋼明指出，央企的海外擴張背後有國家戰略安排。有人說是滿世界找資源，其實不然，除了礦產資源外，許多資源如煤炭、電力都不缺。袁鋼明說，「中國正在學習日本，到海外建廠，釋放國內多餘的產能。」袁鋼明亦坦言，民企在國內受到「歧視」，「弄不到外匯」，政府害怕資金外逃，在換外匯方面設置重重阻礙。他舉例，近年的民企，吉利汽車（0175）、三一重工、乃至雙匯能成功闖出國門，背後都需「繞着彎」靠央企、外企扶持。然而民企有更高的海外投資衝動，因渴望國外公平的經營環境，袁鋼明說。
民企乏支持 難弄到外匯
隨歐美經濟復蘇，鄺炳強料中資未來海外併購的成本會上升，但他不認為對中資企業海外擴張有很大影響，因海外的市場環境、品牌及技術仍有諸多優勢，他預期除能源外，環保、高科技及消費品領域也將是併購熱點。袁鋼明則預計，民企將加快步伐走出國門，「如果政府對民營企業換外匯公平的話，走出去的會非常多。」
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