大行齊唱淡 籲減持新興市場

【明報專訊】多家華爾街大行指出，去年新興市場資產下滑，股市被發達經濟體拋離的幅度為1998年以來之最，但這現象並非短暫沽壓，料新興市場弱勢將延續下去。


高盛預測新興市場的股票、債券和貨幣在未來10年「顯著跑輸大市」，建議投資者將發展中國家的投資比例減少三分之一，由9%降至6%。摩根大通預期，本地貨幣（local-currency）債券未來一年的回報僅為2004年以來平均水平的一成。摩根士丹利預測，巴西雷亞爾、土耳其里拉和俄羅斯盧布去年貶值17%後，今年幅度將繼續擴大，在聯儲局退市之際，部分新興國家可能會表現落後。


高盛：發展中國家投資比重減1/3

去年發展中國家的債券貶值6.3%，為摩通2002年有紀錄以來之最。與MSCI全球股市指數的24%升幅相比，MSCI新興市場指數去年跌5%，是15年來表現最差。


德銀分析師稱，新興市場出現結構性投資價值下滑情况，估計今年發展中國家的股市將再落後於發達經濟體10%。


新興市場增速與發達國收窄

發展中國家自2010年以來在全球經濟擴張中佔65%，惟目前出口增長卻跌至4年來最慢。瑞信稱，儘管新興市場的擴張速度仍比發達國家快，但兩者差距將縮窄至2002年以來最小。發達國家今年的經濟增長率有望倍增至2.1%，新興市場則擴張5.3%，較去年的4.7%只有輕微增長。


摩根士丹利稱，即使資金流出不多，也會令借貸成本上升及債務增加，對發展中國家的政府及企業造成負面影響，建議減持這些國家的貨幣和債券。


（彭博通訊社）