英國退休 三法對冲匯兌風險

【明報專訊】吳太和丈夫今年分別為35歲和46歲，他們希望在15年後退休，之後移居英國，但不知道該如何部署。其實，以他們每月5.3萬元的盈餘，和逾1000萬元的資產值（包括固定資產和流動資產），在預備移民和退休方面應該綽綽有餘。


首先，來信並沒有說明吳太和丈夫是否已經入籍英國，倘他們未有在當地長期生活的權限，而又想退休後移居當地，或可考慮申請投資移民。兩人現時於內地做生意，需經常往返中港兩地。


英股回報低 買英鎊高增長基金

根據來信提及的資料，撇除供樓開支，吳太每月的平均開支約為3.7萬元。假設他們想在退休後維持此生活水平，並假設退休前後之年通脹率為平均3%，和退休後投資年回報為5%，則在15年後他們退休之時，約需退休資金718萬元（上述計算參照香港統計處公布的男士、女士的平均壽命）。


至於投資組合方面，要考慮匯率的元素。因為倘在英國生活，用的是當地貨幣，倘屆時才將港元資產兌換至英鎊，會牽涉一次性的兌換風險。最差的情况是，兌換時英鎊強勢，則港元之購買力會減少。


要對冲上述匯兌風險，一般有三種方法：一，直接投資當地貨幣，由現在起分段吸納英鎊。二，購買英國股票基金，使資產與當地經濟掛鈎。三，在將近退休之時，將手頭的港元資產分批兌換成英鎊，以減低一次過的匯兌風險。


上述方法一、二的共通點是回報偏低。購買英鎊的息率回報有限，英國經濟在金融海嘯後未完全復蘇過來，買英國股票基金亦未必是好選擇。因此，筆者建議吳太在投資組合中，加入一些以英鎊計價的高增長市場基金，並在退休前後逐步將港元資產兌換英鎊。


月供4萬儲蓄 三成英鎊七成美元

根據吳太提供的資料，在扣除必要開支後，每月剩餘約5.3萬元，筆者建議她用當中的4萬元，建立全新的月供基金組合，其中30%買入以英鎊計價的英國股票基金，其餘則為美元計價的基金，包括30%歐洲股票基金、20%英國房地產信託基金、10％中國股票基金及10％點心債，目標爭取9%的投資年回報，15年後約值1514萬元。


上述的基金回報，加上物業、儲蓄、股票和強積金等，估計合共約4000萬元，應足夠移民退休之用。初步估計之資金分配，約25%將用作申請投資移民，約25%用作英國置業和其他移民雜費，餘額則作退休開支。筆者建議吳太可以先安頓好英國的生活，才慢慢放售香港的物業。至於強積金的累算權益，亦可向積金局提出永久離開香港而提早在65歲前取回。


龐寶林

東驥資產管理董事總經理

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