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【明報專訊】恒指昨日低開251點，低見22,637點後跌幅收窄，收市跌97點，報22,791點，技術上仍未跳出50天線（~23,250點）至250天線（~22,600點）的波動區間，相信春節前內地流動性偏緊及市場觀望12月內地經濟數據下，港股將維持上落市形態。
雅士利（1230）為內地中高端奶粉生產商，中長線受惠中央放寬生育政策，加上獲蒙牛乳業（2319）收購及淡馬錫、厚樸基金入股，前景看俏。雅士利主攻中高端嬰幼兒奶粉，產品由新西蘭入口，深受市場歡迎。隨着中央放寬一孩政策，未來嬰兒數目將增加，加上居民收入上漲提升對中高端奶粉需求，支持中高端嬰幼兒奶粉行業保持較快增長。雅士利獲蒙牛入股後，可借助蒙牛銷售渠道推廣旗下產品，令盈利更上一層。
機構股東來頭猛
公司去年初宣布，斥資11億元人民幣，於新西蘭建立廠房，主要生產嬰兒幼配方奶粉成品及半製成品，預計今年下半年落成投產，年產能為約5.2萬噸，令總產能由現時之8.5萬噸大幅提升60%，並配合公司搶佔高端市場的策略，以支持毛利率維持於較高水平。
市場預測，2013及2014年預測經調整後純利為5.4億元及6.4億元人民幣，分別按年增長16%及19%，隨着新西蘭新廠房投產後，產能大幅擴張，預料推動2015年純利增長31%。2013年預測市盈率24.4倍，遠低於同業合生元（1112）之34.5倍。技術上，股價挑戰三角形阻力，先上望5.20元，失守4.40元止蝕。
（筆者為證監會持牌人士；無持有上述股份）
新鴻基金融高級證券分析員 李惠嫻
雅士利（1230）為內地中高端奶粉生產商，中長線受惠中央放寬生育政策，加上獲蒙牛乳業（2319）收購及淡馬錫、厚樸基金入股，前景看俏。雅士利主攻中高端嬰幼兒奶粉，產品由新西蘭入口，深受市場歡迎。隨着中央放寬一孩政策，未來嬰兒數目將增加，加上居民收入上漲提升對中高端奶粉需求，支持中高端嬰幼兒奶粉行業保持較快增長。雅士利獲蒙牛入股後，可借助蒙牛銷售渠道推廣旗下產品，令盈利更上一層。
機構股東來頭猛
公司去年初宣布，斥資11億元人民幣，於新西蘭建立廠房，主要生產嬰兒幼配方奶粉成品及半製成品，預計今年下半年落成投產，年產能為約5.2萬噸，令總產能由現時之8.5萬噸大幅提升60%，並配合公司搶佔高端市場的策略，以支持毛利率維持於較高水平。
市場預測，2013及2014年預測經調整後純利為5.4億元及6.4億元人民幣，分別按年增長16%及19%，隨着新西蘭新廠房投產後，產能大幅擴張，預料推動2015年純利增長31%。2013年預測市盈率24.4倍，遠低於同業合生元（1112）之34.5倍。技術上，股價挑戰三角形阻力，先上望5.20元，失守4.40元止蝕。
（筆者為證監會持牌人士；無持有上述股份）
新鴻基金融高級證券分析員 李惠嫻
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