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【明報專訊】我和中國最具影響力的人物、最地位崇高的慈善家、道德領袖……（下省30字）陳光標先生，有一個共通點：我倆都和猶太人合作愉快。
在中國很很出名的慈善家兼富豪陳光標，最近又再登上報章頭版，原因是，陳先生不請自來，提出收購《紐約時報》，當《紐約時報》的大股東一口拒絕之後，陳先生將收購目標轉向《華爾街日報》。陳光標接受CNN訪問時說﹕「我和猶太人合作愉快」。
眾所周知，猶太人在美國商界勢力龐大，無孔不入。我有一好朋友從事時裝業，幾十年來跟隨過不少猶太人老闆，他對猶太人的精明特別有體會。他說，傳統猶太人的智慧都是從猶太教堂（Synagogue）裏聽「拉比」（Rabbi，猶太教教士）傳授得來的。
以色列立國之前，猶太人顛沛流離了近2000年。朋友說，猶太人每到一個新的地方，就會研究有什麼生意可做；跟中國人一樣，經商的因子早就流在他們的血液裏。外人對猶太人做生意的評語一般是：公平卻一分不讓。
教堂找程式員 又平又快
與猶太人打交道，我亦有第一手的經驗。很多年前，我在加拿大某投行的交易室工作，主管一個小團隊，負責開發量化模式進行交易，通過風險對冲（risk arbitrage）來謀利。團隊中有一位比較資深的猶太人叫Izzy，是計算機工程博士，醉心當交易員。
有次，銀行要在短時間內推出一項新的交易模式，需要找人寫程式，但內部人手不足，打算向外招聘臨時工。Izzy向我提出，將整個工作都包攬下來，我再三問他是否可以在一個星期內將整個程式寫好，他信心滿滿地告訴我不用擔心。果然，在一個星期內，他已經寫好程式，試用合格，成功上線，所花的時間和費用都比預期少。隔了段日子，我再問Izzy，究竟找了什麼人來寫這些程式。他告訴我，這些都是他每周在教堂見面的弟兄所寫的。
和Izzy混熟後，他告訴我很多猶太圈子裏的生活趣聞。我覺得猶太人非常重視家庭，Izzy有陣子甚至覺得家族給他的生活帶來很大壓力，包括他的感情生活——聽上去有點像粵語長片般裏的「相睇」。
數學算不出可轉債價值
1990年代中，Izzy後來和我共同發表了一篇關於可轉債（convertible bond）計價的文章，刊登在行內著名的《Risk Magazine》（《風險雜誌》），後來收錄在一個衍生工具專輯《Over the Rainbow : Development in Exotic Options and Complex Swaps》裏，同書的作者包括鼎鼎大名的Fisher Black。我們的論文提出用二原模式（2-factor model）用股票和利率兩個元素來推算可轉債的價值，內容皮毛，濫竽充數，應時而生而已。20年之後，發行可轉債成了我現在的主業。當然這些數學模式現在都不管用，發債公司老闆是否可靠，遠比股價波幅重要。
[張宗永 翼之聯想]
在中國很很出名的慈善家兼富豪陳光標，最近又再登上報章頭版，原因是，陳先生不請自來，提出收購《紐約時報》，當《紐約時報》的大股東一口拒絕之後，陳先生將收購目標轉向《華爾街日報》。陳光標接受CNN訪問時說﹕「我和猶太人合作愉快」。
眾所周知，猶太人在美國商界勢力龐大，無孔不入。我有一好朋友從事時裝業，幾十年來跟隨過不少猶太人老闆，他對猶太人的精明特別有體會。他說，傳統猶太人的智慧都是從猶太教堂（Synagogue）裏聽「拉比」（Rabbi，猶太教教士）傳授得來的。
以色列立國之前，猶太人顛沛流離了近2000年。朋友說，猶太人每到一個新的地方，就會研究有什麼生意可做；跟中國人一樣，經商的因子早就流在他們的血液裏。外人對猶太人做生意的評語一般是：公平卻一分不讓。
教堂找程式員 又平又快
與猶太人打交道，我亦有第一手的經驗。很多年前，我在加拿大某投行的交易室工作，主管一個小團隊，負責開發量化模式進行交易，通過風險對冲（risk arbitrage）來謀利。團隊中有一位比較資深的猶太人叫Izzy，是計算機工程博士，醉心當交易員。
有次，銀行要在短時間內推出一項新的交易模式，需要找人寫程式，但內部人手不足，打算向外招聘臨時工。Izzy向我提出，將整個工作都包攬下來，我再三問他是否可以在一個星期內將整個程式寫好，他信心滿滿地告訴我不用擔心。果然，在一個星期內，他已經寫好程式，試用合格，成功上線，所花的時間和費用都比預期少。隔了段日子，我再問Izzy，究竟找了什麼人來寫這些程式。他告訴我，這些都是他每周在教堂見面的弟兄所寫的。
和Izzy混熟後，他告訴我很多猶太圈子裏的生活趣聞。我覺得猶太人非常重視家庭，Izzy有陣子甚至覺得家族給他的生活帶來很大壓力，包括他的感情生活——聽上去有點像粵語長片般裏的「相睇」。
數學算不出可轉債價值
1990年代中，Izzy後來和我共同發表了一篇關於可轉債（convertible bond）計價的文章，刊登在行內著名的《Risk Magazine》（《風險雜誌》），後來收錄在一個衍生工具專輯《Over the Rainbow : Development in Exotic Options and Complex Swaps》裏，同書的作者包括鼎鼎大名的Fisher Black。我們的論文提出用二原模式（2-factor model）用股票和利率兩個元素來推算可轉債的價值，內容皮毛，濫竽充數，應時而生而已。20年之後，發行可轉債成了我現在的主業。當然這些數學模式現在都不管用，發債公司老闆是否可靠，遠比股價波幅重要。
[張宗永 翼之聯想]
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