進軍高值金屬 天工2.4元可買入

【明報專訊】天工國際（0826）於上周五收市後公布，與配售代理訂立認股權證配售協議，配售最多4000萬份認股權證，配售價每份2仙，每份認股權證可於3年內以2.07元人民幣（2.65港元）認購1股，行使價較其上周五收市價溢價6.85%。若認股權證獲悉數行使，公司可集資最多1.965億元，將用作一般營運資金及日後發展資金。


天工國際主要從事高速鋼、高速鋼切削工具及模具鋼之製造和銷售業務。模具鋼為另一種高合金特殊鋼，其鍛造工序與高速鋼類似。模具鋼主要用於模具和鑄模，以及機器加工，廣泛應用於汽車、高速鐵路建設、航空及塑料產品製造等工業。去年上半年度，集團之高速鋼和模具鋼出口均顯著增長，去年集團從美國最大的模具鋼採購商SB公司獲得5000噸模具鋼訂單，涉及金資逾1億港元．截至去年11月中，集團已實現2014年上半年的訂單目標，今年有望實現營業額雙位數增長。


目標2.85元 2.2元止蝕

集團還成功進軍高值金屬市場並涉足鈦金屬及鈦合金，成為集團另一增長點。集團首階段主要生產鈦錠及棒材，並計劃逐步擴展至溢利率更高的產品如鈦管材及板材。由於鈦合金為航空、海洋工程及醫療業的重要新型材料，該等行業對鈦合金需求巨大。集團的鈦生產線產能預計於未來五年內將增至1萬噸。


其2012年度純利為4.44億元人民幣，往績市盈率約8.5倍，預計2013年度盈利將增加至4.85億元人民幣，預測市盈率將降至7.7倍．建議買入價2.4元，目標2.85元，止蝕位2.2元。


[黃瑋傑 師傅話齋]