【明報專訊】恒指昨升49點，收報23,082點，成交金額714億元。上證指急升逾2%，內銀、內險、券商、內房等權重股全線起飛，但中央於前天放水，投資者到昨天才夠膽追入，可見大家對股市有多大戒心。這根源於整個經濟發展的不可持續性，當2550億元人民幣在春節長假期過後如期收回，銀行間錢荒即時再現，股市又會從天堂跌回地獄。升時大家追坐順風車，同時亦齊齊望住逃生出口準備好隨時離場。輝山乳業（6863）入圍奶粉國家隊第二批名錄，股價升5.18%，收報2.84元，有機會挑戰高位。江宗仁
內地股市大漲，港股亦繼續回升，國指表現較突出升逾1%，內銀續升，但光行（6818）及重慶銀行（1963）即市曾創新低，分別收報3.32元及4.87元，各跌近2％。大市反彈繼續是殘股的天下，過去半年長跌長有的內房股急升，融創（1918）升7%表現最強，世房（0813）及綠城中國（3900）亦升逾5%。
濠賭股倘跌定可低吸
筆者昨日提出的疑問似乎有答案，大市一有表現，加上摩通出報告唱淡，濠賭股急挫，連帶一眾當炒的如彩票股、手遊股、新能源股、最近加入電商概念的Tom集團（2383）、日本賭股Dynam（6889）等均見沽壓。大市資金未見增加，但可以投機的選擇增加了，原先買入的又炒到飛天，先行減持還是合理的事。
摩通指濠賭股估值已全面反映樂觀預測，建議大家趁業績減持，但筆者反而想問，究竟會有哪一位投資者認為濠賭板塊便宜？一般來說，大行出報告主要作用是拉生意，絕大多數唱好，看淡亦只會話中性，既跟公司管理層打好關係冀有第一手消息，亦幫基金唱好股價，吸引其落盤作為回報，分析員亦因此才能生存。特別是當前濠賭股如日中天，板塊每日成交動輒數十億元，涉及的佣金不菲，摩通突然唱淡與全城作對就顯得很意外。
若說協助空倉獲利，又看不到近期高位沽空急增，若說輪商震倉，但相關窩輪金額亦有限。或許摩通這位分析員是真心覺得貴，但昨日大跌成交大增，承接力還是頗強。其實大家都抱着一天盈利仍在增長，一天仍可看漲的心態，暫時來看增長並無問題，若未來數天一看到有跌定迹象，筆者覺得應該入市低吸。
輝山入選「國家隊」 長遠有併購概念
輝山乳業入圍奶粉國家隊第二批名錄，刺激股價向好。內地傳媒報道時，多引述第一梯隊的得益，只是產品獲協助推廣宣傳一下，好處不多。但其實入圍與否，代表着生與死的分別，而生的卻會愈活愈精彩。根據《推動嬰幼兒配方乳粉行業企業兼並重組工作方案》的規劃：第一階段為摸底調查；第二階段培育10家年銷售收入超過20億元的大型企業，前10家國內品牌集中度達到65%；到2018年底第三階段工作完成，形成3至5家銷售額超過50億元的企業，最終配方奶粉企業整合到50家左右。
現在還是第一階段，故方案提及的稅務優惠、財政補助、金融支持等5方面的政策支持便尚未到位，但至少可合理預期，入圍者肯定可獲得今後所有政策優惠。
有趣的是，規模大得多、更具名氣的合生元（1112）和光明乳業仍未入圍，相信是輝山在上游奶源業務發展成功，上市前已獲第一梯隊的伊利入股，因此獲國家看中。從這個角度看，中長期更有併購概念。走勢上，輝山在2.6元附近形成雙底，昨日借消息大舉上升，若能破頸線，有望重返上市高位。
[江宗仁 還看今朝]
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