【明報專訊】「大笨象」匯控（0005）昨日收市後公布業績不俗，亞洲增長理想，北美恢復盈利，資本充足率達標，是一份「可人」的成績表，本欄上周建議80元吸納，現價仍值得持有。
匯控公布稅前盈利111億元（美元•下同），是券商預測的上限，高於美銀及瑞銀預測的94億元及86億元，與德銀預測的110億元相若，僅低於瑞信的121億元。績前恒指升382點，至21412點，成交額達到629億元，匯控收報81.05港元，升1.6%，成交額達到23.8億元。
亞洲壞帳減 歐洲盈利不俗
匯控北美業務恢復盈利，而且撥備大減。由於匯控當年的「噩夢」始於北美次按問題，當地業務能否轉晴，是重頭戲所在。大摩、法巴等投資銀行在業績前的前瞻中，亦落重篇幅預測北美的前景。是次匯控公布的北美業務成績沒有教人失望，經過兩年多虧損後，終於扭虧為盈。貸款及相關減值撥備由去年同期的85.4億元，大減至45.5億元。總的來說，北美業務不再「流血」，反而有4.92億元的貢獻，投資者應該放下心頭大石。
匯控早前把行政總裁辦公室遷回香港，紀勤又笑言要改喝中國茶，不喝英國茶，強調發展重點移至亞洲，香港為主的亞洲業務，當然是焦點所在。管理層指出，亞洲其他地區放貸增長快，帶動稅前盈利增長48%至29.85億元。香港業務穩中有增，稅前盈利由增加15%至28.77億元。總的來說，亞洲地區（除中東外）的貸款壞帳較去年同期減少，勝過預期，顯示區內客戶賴帳的情况十分輕微。另外，雖然歐洲上半年經歷一些風雨，但匯控歐洲銀行業務表現穩定，稅前盈利增加至35.21億元，不算失禮。
德銀估全年派息2.8元
金融海嘯後，歐美政府對銀行收緊監管，通過多項措施，對銀行資本的要求有所提高。匯控今次公布，截至6月底核心資本充足比率達到9.9%，較德銀預期的9.6%還要高，該行現時的總資本充足比率為14.4%，證明於集資後匯控已可達到新的監管要求，表現令人滿意。
老股民視匯控為收息股，海嘯期間減派息傷了他們的心，匯控今次則特意表示未來可增加派息。匯控公布每股派息0.16元（約1.24港元）。隨着美國縮減經營的組合日漸下降，匯控確有能力增加派息，相信全年派息可達到德銀預期的0.36元（約2.8港元），約有3.5厘，也算不俗。
匯控把精力轉移至亞洲的策略正確。展望未來，區內料有穩定的增長，可成為增長的火車頭。北美業務已經止血，未來目光將投向樓市回穩及經濟復蘇，如此一來，大笨象的股價料將穩步向好，若跟隨本欄上周呼籲80元買入者，現價仍可持有，中線可升抵德銀90.3元的目標價。
撰文：曹嘉聰
