麥格理續唱好中國建築

【明報專訊】麥格理發表報告，維持中國建築（3311）「跑贏大市」評級，目標價由3.8元上調至4.2元。該行指出，中國建築2010年上半年除稅後盈利按年升32%，超過該行預測的14%。毛利率增長亦較預期理想，由去年同期的8.4%升至今年上半年的11.6%。

由於香港建築市場現時仍處於復蘇階段，同時預期內地業務佔該企業生意額的比重會愈來愈大，因此相信其2010年至2012年盈利能力將會提高。該行將中國建築預測2010年毛利率由8.7%上調至10.5%，2011年則由8.7%上調至9.9%。麥格理認為，在中國建築目前已簽的188億元合約，其管理層定下的200億元目標合約金額實為過於保守。現時本港基建項目日多，中國保障性住房項目亦為其帶來機遇。該行將中國建築2010年至2012年每股盈利預測分別上調12%、9%及15%，以反映毛利率上升。