大摩：金鷹目標看21.5元

【明報專訊】摩根士丹利重申金鷹商貿（3308）「增持」評級，目標價由15.4元升至21.5元。大摩認為，金鷹於主要市場具銷售網絡優勢；預期未來數年的銷售及盈利每年增長保持25至30%。加上其同店銷售實力強勁，2010年上半年按年增長25%，於7月至8月期間增長逾20%。利潤率亦能維持於20.85%的水平，成本控制得宜。2010年及2011年預測盈利上調2%至6%，以反映高銷售增長前景及較高的經營槓桿。

大摩相信，大型百貨公司仍為中國較具吸引力的零售經營模式，長遠而言，將受惠於人民幣增值及行業整固。