【明報專訊】內地第2大保險公司中國平安（2318），上半年業績遠勝市場預期。上半年多賺29％至近百億元（人民幣•下同），當中銀行業務的盈利飈升近1倍，突破11億元，意外地成為業績最大的亮點。不過受A股上半年調整拖累，總投資收益蒸發了四分一，有關收益率跌穿4％。平保每股盈利為1.3元，按年升近28％，每股派中期息0.15元，與去年持平。
平保為了與剛入股的深圳發展銀行作重大整合，已經停牌近2個月，即使業績勝預期，投資者亦無法進行買賣。但有分析員相信，平保日後復牌，即會顯著反彈，以反映其優於預期的經營狀况。
壽險業盈利降5%
在4項主要業務中，除了壽險利潤倒退半成外，財險、銀行及證券業務都表現「標青」，不是扭虧為盈，便是利潤倍增（見表）。其中，銀行業務表現突飛猛進，多賺逾91％至11.04億元，猶勝財險業務，成為第二大盈利貢獻支柱。深發展自5月起成為平保的聯營公司，來自該行的股權投資收益逾2億元。同時，平安銀行期內受惠貸款增長12％及淨息差顯著擴闊0.3厘，淨利息收入也急增逾六成，較已公布業績的中資銀行更優勝。
平保已持有約30％股權的深發展，上半年盈利增長31％至30.3億元。平保稱，由於要籌劃旗下平安銀行和深發展的整合，屬「重大無先例資產重組事項」，因相關事項存在重大不確定性，故自6月30日起停牌。
財險市佔率改善
主打的壽險業務方面，其規模保費增加26％，當中一年新業務價值增加24％。建銀國際高級分析員余君峻表示，相信是由於平保調整產品結構見效，減少銀行保險渠道售出的一次性付清保費保單（single-premium），提升期繳保費保單（regular-premium）的銷售，大大推高了新業務價值。其銷售成本亦控制得宜，余君峻指出，雖然平保上半年保險銷售代理人數目下降，但每人每月平均首年規模保費，竟大增65％，「這是一個驚喜。」不過其市場佔有率則降0.7個百分點至15.8％。
財險的保費收入、市場佔有率及盈利，均見顯著改善。不過其償付能力充足率卻降7.4個百分點至136.2％，分析員坦言「有些少擔憂」。
增加債券比例 減持股權投資
至於投資表現，若單看收取利息收入的淨投資收益，按年大幅上升44％，主要受惠投資資產規模增長，以及所持權益投資的股息回升。但受內地股市上半年調整拖累，反映股票買賣差價和公允價值變動損期的淨已實現及未實現收益，則由去年賺56億元，轉為虧損22億元。總投資收益率由4.8％一舉下降至3.7％。
平保指出，上半年已主動調整資產組合以應對投資環境，把債券等定息收入的投資比例，增加逾3個百分點至79.3％，股權類投資由10.8％降8.1％。
明報記者羅羽庭報道
