【明報專訊】歐洲債務危機恐慌重燃，愛爾蘭政府周初宣布擴大對銀行業和存戶的擔保，令市場擔心該國的信貸能力大減，愛爾蘭信貸違約掉期（CDS）昨升至歷史高位。為減市場憂慮，愛爾蘭政府昨宣布將被國有化的第三大銀行Anglo Irish Bank一分為二。
愛爾蘭CDS升至歷史高位
根據愛爾蘭財政部聲明，Anglo Irish Bank將按「好銀行、壞銀行」的模式，分拆為「融資銀行」和「資產復興銀行」，前者只保留存款業務，後者則管理樓市泡沫時大量積聚的貸款，它們在金融海嘯後基本上成了呆壞帳，將被逐步清除。財政部稱，央行將於10月前決定應就分拆Anglo一事，提供多少資金。10年期愛爾蘭國債與德債息差周二升至歷史高位，近日水平較過去10年的平均值高出近8倍。
Anglo Irish Bank上半年銀行存款減少40億歐元，跌至231億歐元。它上周要求政府再注資250億美元。標普上周曾警告愛爾蘭政府，救銀行需加碼至500億歐元，明年將要以14％的收入用於債息支付。一名分析師說﹕「愈快看到Anglo最終的注資金額，愛爾蘭銀行業就會愈好。」昨日葡萄牙成功發債逾10億歐元，雖令投資者緊張情緒稍紓，但反映違約風險的歐洲國家CDS仍在高位徘徊。
巴塞爾收緊銀行資本 實施較預期早
除了愛爾蘭等高危國，德國銀行業也陷入集資憂慮中。負責訂立全球資本要求的巴塞爾銀行監管委員會，料將在周日宣布收緊銀行資本的新規定。德國央行官員透露，新規定將於2013年起實施，較原本預期早。德國銀行業擔心，新規定可能令國內10大銀行要集資1050億歐元。德國近月一直游說巴塞爾當局維持把「混合資本」納入一級資本的做法，以及推延新規定實施時間。
「混合資本」是德國銀行業最常見的一種資本。傳統上，資本種類中最能保證銀行系統的是股本，因為它可直接吸收損失，即時抵禦衝擊，但壞處是成本高昂。於是，不少德國銀行從中混入一些廉價資本，變為兼有債券和股票特性的「混合資本」，當中還加入一些華而不實的金融工具。這些金融工具較受市場歡迎，是因為它們提供定息，而定息是可以免稅的。
德銀行難靠「混合資本」
德國和西班牙政府在金融危機後便以「混合資本」方式拯救銀行業，以免政府擁有大量銀行股權。以德國商業銀行為例，政府為該行提供了164億歐元的混合資本，令其總體混合資本佔一級資本的73％。但在新規定下，這種混合資本很可能被拒諸門外。《金融時報》專欄作者John Plender警告，這令德國銀行業成為歐洲銀行體系的「致命弱點」，因為它們「資本嚴重不足」。
除了資本結構問題，德國銀行業一直為南歐諸國提供融資，以致身負大量高危國國債。根據國際結算銀行數據，截至去年底，德國銀行業握有希臘、愛爾蘭、葡萄牙和西班牙國債達4650億歐元，僅次於法國的4930億歐元。
撰文：郭銘
