房產水泥回春 金隅看9.9元

【明報專訊】受累房市及水泥市場積弱影響北京金隅（2009）首季業績不理想，4月兩大市場現回暖迹象，業績望重拾動力。


今年首季商品房銷售面積按年跌9.2%，銷售額則按年下跌9.3%；截至3月底商品房待售面積6.5億平方米，比2月底增加1076萬平方米，數據反映首季房市銷情不佳。在水泥市場方面，首季全國水泥產量按年增4%，增速按年放緩4.2個百分點；上月份重點建材企業水泥平均出廠價格為每噸348元人民幣，按年雖每噸增加13.3元人民幣，但比2月每噸下跌5.9元人民幣，前期樓市淡靜加上基建於春節期間停工等因素，令水泥市場低迷。


踏入4月份於二套房政策鬆綁及降息等因素拉動下樓市出現小陽春，據易居房地產研究院發佈的數據顯示4月20日25個城市新建品住宅面積環比3月按年增長14%，其中北京市場最為突出，按月增幅達到64%。業界指暫時仍有部分銀行尚未執行二套房貸四成首付，拖慢了需求釋放，預期此因素於5月解除後樓市將更火爆。北京金隅為北京樓市龍頭企業之一，銷量與萬科看齊。集團房地產業務部為對溢利貢獻最大的部門，當地樓市轉旺能提振集團第二季度業績。


9.2元可買 8.3元止蝕

樓市有起色，水泥市場見曙光，4月初內地水泥市場受天雨影響需求淡靜，但4月中天氣好轉後企業開始補充庫存。京津冀一體化拉動下當地水泥市場率先轉勢，河北唐山熟料價格每噸升10元至15元，北京企業發貨量回復正常水平。預期金隅次季業績較首改善。建議買入價9.2元，目標9.9元，止蝕位8.3元。（筆者無持有上述股票）


[黃瑋傑 師傅話齋]