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【明報專訊】半新股盈警潮曾困擾新股市場，當中迅速發盈警原因之一是龐大的上市開支導致業績倒退，但投資者對此無不嘖嘖稱奇。不過，證監會在最新一期《企業規管通訊》內稱，指示這類盈警如已在招股時披露，之後則不用再公布，認為不屬內幕消息，重複披露事實並無必要。但有市場人士則認為，這項界定本末倒置，反而有可能令投資者更加混亂。
證監會稱部分半新股因上市開支而發盈警，如之前已於招股書內披露，日後再重複披露相關資料，可能引起市場混亂。證監會指，這些費用須在公司的招股章程內公布，故早已為公眾知悉，故除非盈利情况與招股書有明顯差別，才需要發內幕消息公告。
彭偉新：再盈警予投資者心理準備
實際上，多隻半新股曾因上市後極速盈警，令監管機構為人詬病，被質疑把關不力。當中以強泰環保（1395）最誇張，上市翌日已發盈警，創上市公司最快發盈警紀錄，而其他股份在半年至1年內，公布業績倒退甚或轉盈為虧（見表）。
對此，京華山一研究部主管彭偉新表示不認同，半新股重複發盈警會令市場變得混亂。「理論上是沒需要再講，但不代表是畫蛇添足，招股後再盈警一次，反而可以給投資者心理準備。」他指出，招股書縱有披露，但個別投資者或沒留意到，如公司公布業績當日，突見業績倒退，有機會令市場更混亂。」
證監：核實上市文件 屬保薦人責任
投資者學會主席譚紹興指出，一般投資者未必會留意，多達數百頁的招股書，而公司發盈警的用意，亦是刻意提醒投資者，故認為重複公布並非沒必要。「感覺上有點開倒車，明明要市場公開透明，現在似是本末倒置。」
同時，近年個別半新股被揭上市時披露不足，證監會亦在通訊內，釐清盡職審查是保薦人的責任。證監表明監管機構不可能核實上市文件內的資料，而審閱文件的目的，主要是評核投資是否獲得充足的資訊。故此，通訊中也強調，「保薦人倚賴證監的查詢，從而發現披露不足的問題，是不可以接受」。
明報記者 岑梽豪、廖毅然
證監會稱部分半新股因上市開支而發盈警，如之前已於招股書內披露，日後再重複披露相關資料，可能引起市場混亂。證監會指，這些費用須在公司的招股章程內公布，故早已為公眾知悉，故除非盈利情况與招股書有明顯差別，才需要發內幕消息公告。
彭偉新：再盈警予投資者心理準備
實際上，多隻半新股曾因上市後極速盈警，令監管機構為人詬病，被質疑把關不力。當中以強泰環保（1395）最誇張，上市翌日已發盈警，創上市公司最快發盈警紀錄，而其他股份在半年至1年內，公布業績倒退甚或轉盈為虧（見表）。
對此，京華山一研究部主管彭偉新表示不認同，半新股重複發盈警會令市場變得混亂。「理論上是沒需要再講，但不代表是畫蛇添足，招股後再盈警一次，反而可以給投資者心理準備。」他指出，招股書縱有披露，但個別投資者或沒留意到，如公司公布業績當日，突見業績倒退，有機會令市場更混亂。」
證監：核實上市文件 屬保薦人責任
投資者學會主席譚紹興指出，一般投資者未必會留意，多達數百頁的招股書，而公司發盈警的用意，亦是刻意提醒投資者，故認為重複公布並非沒必要。「感覺上有點開倒車，明明要市場公開透明，現在似是本末倒置。」
同時，近年個別半新股被揭上市時披露不足，證監會亦在通訊內，釐清盡職審查是保薦人的責任。證監表明監管機構不可能核實上市文件內的資料，而審閱文件的目的，主要是評核投資是否獲得充足的資訊。故此，通訊中也強調，「保薦人倚賴證監的查詢，從而發現披露不足的問題，是不可以接受」。
明報記者 岑梽豪、廖毅然
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