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【明報專訊】港股連跌6日，牆倒眾人推。昨日摩根士丹利（下稱大摩）七年半以來首次將MSCI中國指數由跑贏大市降級為「與大市同步」，該行上一次調低此指數評級正是2007年金融危機之前。另外，摩根大通也呼籲止蝕，渣打也認為，A股4000點以上缺乏基本面支持。加上外圍債息近日抽升，一時間港股風聲鶴唳，勢頭逆轉。不過，赤柱股神張程光仍力排眾議，認為股市小震後將再次抽升。
12倍市盈率 估值較2010年貴三成
大摩報告表示，早前「戲劇性」的升幅已導致以H股及紅籌股為主的MSCI中國指數絕對和相對估值惡化，技術層面也呈現超買。估值上來看，目前12倍市盈率（PE）的估值比2002年以來的平均估值昂貴，比2010年的估值則貴三成，且119隻大摩覆蓋的股票中，有82隻已經超出目標價。另一方面，該行認為，中資股盈利能力疲弱，股本回報率（ROE）為13.7%，是自2009年金融危機以後最低，市帳率（PB）卻達到1.81倍，為2012年以來最高。
恒指夜期反彈 升6點
恒指六連跌七連陰，全日向下發展，低開73點後曾跌逾400點，收報27,289點，跌350點；國指也跌1.6%，收報13,768。大市成交額微升至1616.37億元。恒指夜期早段亦跌逾百點，其後反彈，至晚上11時報27,208點，較日間期指升6點。
曾經一枝獨秀的內房愈跌愈深，龍頭潤地（1109）和中海外（0688）分別跌3.6%及2.2%。港股通熱門股恒大地產（3333）再跌8.2%至6.82元。「一帶一路」概念股沽壓未止，中交建（1800）再跌5.2%，中鐵（0390）及中鐵建（1186）也分別跌4.6%及6.1%。
洪灝：宜先觀望 港股仍優於A股
券商紛紛轉軚，交銀國際董事總經理兼首席策略師洪灝一貫主張「多跌多買，少跌少買」，但昨日接受本報訪問指，則坦言宜先觀望，認為恒指在填補缺口後方可入場，但維持恒指30,000點目標不變，且指出港股比A股有利。他警示A股風險，「與債券市場相比，股市已不再便宜，上證指數和10年期國債收益率之差已經回落到股市2007年和2009年見頂時的水平」。而摩通發表技術分析策略報告也稱，上綜指技術走勢已出現利淡形態，增加後市出現較深度回調的風險，建議投資者短期在4187點止蝕，預期若跌穿該位，將可能跌至3963點。
交銀香港首席經濟策略師羅家聰則表示，港股調整格局已經出現，早前港股升得過急，加上歐洲市場已經下跌一周，預料恒指將於本月底至下月期間下挫至25,000至26,000點。然而，赤柱股神張程光則孤注一擲，再次買入港交所（0388），並認為大市小震之後將回升。
明報記者 顧冷冰、鄭智文
12倍市盈率 估值較2010年貴三成
大摩報告表示，早前「戲劇性」的升幅已導致以H股及紅籌股為主的MSCI中國指數絕對和相對估值惡化，技術層面也呈現超買。估值上來看，目前12倍市盈率（PE）的估值比2002年以來的平均估值昂貴，比2010年的估值則貴三成，且119隻大摩覆蓋的股票中，有82隻已經超出目標價。另一方面，該行認為，中資股盈利能力疲弱，股本回報率（ROE）為13.7%，是自2009年金融危機以後最低，市帳率（PB）卻達到1.81倍，為2012年以來最高。
恒指夜期反彈 升6點
恒指六連跌七連陰，全日向下發展，低開73點後曾跌逾400點，收報27,289點，跌350點；國指也跌1.6%，收報13,768。大市成交額微升至1616.37億元。恒指夜期早段亦跌逾百點，其後反彈，至晚上11時報27,208點，較日間期指升6點。
曾經一枝獨秀的內房愈跌愈深，龍頭潤地（1109）和中海外（0688）分別跌3.6%及2.2%。港股通熱門股恒大地產（3333）再跌8.2%至6.82元。「一帶一路」概念股沽壓未止，中交建（1800）再跌5.2%，中鐵（0390）及中鐵建（1186）也分別跌4.6%及6.1%。
洪灝：宜先觀望 港股仍優於A股
券商紛紛轉軚，交銀國際董事總經理兼首席策略師洪灝一貫主張「多跌多買，少跌少買」，但昨日接受本報訪問指，則坦言宜先觀望，認為恒指在填補缺口後方可入場，但維持恒指30,000點目標不變，且指出港股比A股有利。他警示A股風險，「與債券市場相比，股市已不再便宜，上證指數和10年期國債收益率之差已經回落到股市2007年和2009年見頂時的水平」。而摩通發表技術分析策略報告也稱，上綜指技術走勢已出現利淡形態，增加後市出現較深度回調的風險，建議投資者短期在4187點止蝕，預期若跌穿該位，將可能跌至3963點。
交銀香港首席經濟策略師羅家聰則表示，港股調整格局已經出現，早前港股升得過急，加上歐洲市場已經下跌一周，預料恒指將於本月底至下月期間下挫至25,000至26,000點。然而，赤柱股神張程光則孤注一擲，再次買入港交所（0388），並認為大市小震之後將回升。
明報記者 顧冷冰、鄭智文
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