新股賣殼成風 淪「啤殼工場」

【明報專訊】近年在香港上市的新股質素參差，不少新股在上市後高速發盈警，又或上市後賣殼。有市場人士指出，新股市場不振，其中的一個原因是新股市場變成「啤殼工場」，影響投資者的認購意欲。


此外，個別股份的股權亦高度集中，而市值亦不高，更易吸引炒家，將其股價舞高弄低。半新股如近期當炒的集成傘業（1027）和恩達集團（1480），有75%股份是集中在大股東手上，「貨乾」因而易被挾高。


恩達「貨乾」易被挾高

香港投資者學會主席譚紹興認為，新股被人用作啤殼的例子有不少，例如MAGNUM（2080）、現代教育（1082，現已更名為香港教育國際）等，這些股份在上市後不久就會易手。他表示，「新股上市後變成賣殼，讓人這樣圖利，港交所（0388）及證監會要監管啤殼行為。」


他續指，個別半新股通常會在賣殼前「圍飛」，再進行一輪財技，例如要股東供股，這會隨時令投資者蒙受損失。不過，近期殼股交投日漸趨淡，因為賣家「吊高來賣」，兼要買家買入其業務。


黃國英：收風炒作不能持續

豐盛金融資產管理董事黃國英稱，有部分新股本身上市的目的，是為了「啤殼」後出售。「最大問題是連準備上市的公司，管理層亦有此打算，這是上市委員會的問題。」他又稱，個別基金收到消息後，齊齊入貨炒高，或可從中獲利，但不能持續下去。故此，投資新股市不會博「10倍股」，而是博有20%至30%升幅的股份。