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【明報專訊】內地4月份通脹數據遠低於目標，人民銀行在昨日送上母親節禮物，兌現市場期望，宣布減息四分之一厘，存款及貸款利率減幅一致。經濟師相信，若本周公布的新增貸款等數據繼續不理想，降準之日亦不遠。但有分析員表示，市場對減息已有充分預期，政策對股市刺激有限，短期內港股仍然在高位整固。
存息上浮區間上限擴至1.5倍
人民銀行昨晚宣布，今日起把金融機構一年期貸款基準利率下調0.25厘至5.1厘，一年期存款基準利率下調0.25厘至2.25厘。同時結合利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限，由存款基準利率的1.3倍調整至1.5倍，意味存款利率上限，在減息後變相從3.25厘增至3.375厘。
人行解釋，是次減息主要是因為國內經濟結構調整步伐快，面臨較大的下行壓力，同時物價水平處於低位，以致實際利率高於歷史平均水平。國家統計局在周六宣布，4月通脹率只有1.5％，低於市場預期，連續多個月遠遜於3％的目標。人行亦解釋由於目前存款利率「一浮到頂」的銀行數量已明顯減少，即使把存款上浮區間擴大至1.5倍，預計銀行基本不會用足上限。
興銀：或預示次季難「保七」
興業銀行首席經濟學家魯政委則稱，是次減息更有可能是中央預計第二季經濟增長難以「保七」，下一步將視乎本周公布的數據，估計很快便會降準。本周內地將繼續公布一系列經濟數據，包括新增貸款、貨幣供應、零售銷售及工業生產等。
渣打財富管理投資策略主管梁振輝認為，從減息到實質利率下跌，最少要半年時間，估計這輪寬鬆政策的效果在下半年才會體現。他認為內銀股及內房股仍會受惠流動性增加，但相信刺激有限，「大家已預計會放水，而真正不明朗因素是中證監會否再出招。」
事實上，今次是內地自去年11月底以來第3次減息，連同兩次降低存款準備金率，半年內密集地推行了5次寬鬆貨幣政策，但除了第一次減息帶動中港股市大升，其餘時候對股市刺激不大，上月降準後甚至出現大跌市。
赤柱股神：若升市不宜追入
豐盛金融資產管理董事黃國英估計，此次減息後股市走勢會比上一次降準後更差。「上周股市下跌力度大，市場心態多是趁好消息沽貨。」儘管減息，他不看好內房走勢，認為難以回到早前高位。他認為投資者應跟進外圍，吸納匯控（0005）及恒生（0011），主要炒美國加息。
赤柱股神張程光認為，減息後若股市升，適宜觀望，不宜追入，尤其是A股ETF已很貴，估計內地很快再批出新股，抽乾市場資金。他自己則在上周跌浪中大手掃入港交所（0388）。
明報記者 廖毅然、顧冷冰
存息上浮區間上限擴至1.5倍
人民銀行昨晚宣布，今日起把金融機構一年期貸款基準利率下調0.25厘至5.1厘，一年期存款基準利率下調0.25厘至2.25厘。同時結合利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限，由存款基準利率的1.3倍調整至1.5倍，意味存款利率上限，在減息後變相從3.25厘增至3.375厘。
人行解釋，是次減息主要是因為國內經濟結構調整步伐快，面臨較大的下行壓力，同時物價水平處於低位，以致實際利率高於歷史平均水平。國家統計局在周六宣布，4月通脹率只有1.5％，低於市場預期，連續多個月遠遜於3％的目標。人行亦解釋由於目前存款利率「一浮到頂」的銀行數量已明顯減少，即使把存款上浮區間擴大至1.5倍，預計銀行基本不會用足上限。
興銀：或預示次季難「保七」
興業銀行首席經濟學家魯政委則稱，是次減息更有可能是中央預計第二季經濟增長難以「保七」，下一步將視乎本周公布的數據，估計很快便會降準。本周內地將繼續公布一系列經濟數據，包括新增貸款、貨幣供應、零售銷售及工業生產等。
渣打財富管理投資策略主管梁振輝認為，從減息到實質利率下跌，最少要半年時間，估計這輪寬鬆政策的效果在下半年才會體現。他認為內銀股及內房股仍會受惠流動性增加，但相信刺激有限，「大家已預計會放水，而真正不明朗因素是中證監會否再出招。」
事實上，今次是內地自去年11月底以來第3次減息，連同兩次降低存款準備金率，半年內密集地推行了5次寬鬆貨幣政策，但除了第一次減息帶動中港股市大升，其餘時候對股市刺激不大，上月降準後甚至出現大跌市。
赤柱股神：若升市不宜追入
豐盛金融資產管理董事黃國英估計，此次減息後股市走勢會比上一次降準後更差。「上周股市下跌力度大，市場心態多是趁好消息沽貨。」儘管減息，他不看好內房走勢，認為難以回到早前高位。他認為投資者應跟進外圍，吸納匯控（0005）及恒生（0011），主要炒美國加息。
赤柱股神張程光認為，減息後若股市升，適宜觀望，不宜追入，尤其是A股ETF已很貴，估計內地很快再批出新股，抽乾市場資金。他自己則在上周跌浪中大手掃入港交所（0388）。
明報記者 廖毅然、顧冷冰
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