英鎊中線轉強

【明報專訊】過去一周，十大主要非美貨幣七升三跌，當中丹麥克朗、歐元、瑞典克朗、瑞郎和紐元更跌近、甚至跌逾1％，但美匯指數稍穿94水平後卻僅反彈半個大數，何解？主要是在美匯指數佔比一成二的英鎊發力抽升近3％所致。


保守黨完勝 利政策延續

保守黨在英國大選中取得大勝，不僅完勝工黨，更取得過半數議席，毋須再組聯合政府，完全出乎市場意料之外。卡梅倫強勢連任，意味過去幾年英國所實行的政策，例如緊縮開支、鼓勵置業、引進中資等將可延續，對英鎊走勢有利。雖然卡梅倫表明將於2017年舉行脫歐公投，但距離現在為時尚遠，加上未來一兩年英歐息差有望進一步擴闊，英鎊中線前景將大大優於歐元。


根據目前利率期貨，市場預期英倫銀行將於年底加息，與聯儲局接近。看來，繼英國在亞投行立場上壓倒美國後，英鎊亦可能在匯市上力壓美元，令後者未能單邊呈強。


紐元轉弱 先行止蝕

技術上，英鎊連升3日後已突破200天線，10天線及20天線亦開始升離50天線；同時，匯價亦突破去年7月至今年4月整段跌浪的0.382倍反彈目標，意味始自去年的中期跌浪可能已告一段落。短線匯價可能後抽至1.5550至1.5600區域，預料後市將進一步上望1.5880至1.60的重大阻力區域。


其他貨幣方面，紐元過去一個月至一周均嚴重跑輸，主因是新西蘭儲備銀行的政策傾向轉趨放鬆，市場預期年底或有可能減息，加上奶粉拍賣價低企，政府亦出招限制按揭貸款，多方因素令紐元明顯轉弱。鑑於前景極度不明朗，本欄好倉先行止蝕。


交通銀行香港分行 環球金融市場部

[何文俊 匯萃通]