深創板瘋炒 南方推ETF吸散戶

【明報專訊】等不及「深港通」，南方東英今日在港推出深圳創業板ETF（交易所買賣基金），讓本地投資者可直接買賣深圳創業板市值最大、流通量最多的100隻A股，港元櫃枱的入場費僅3000元。儘管創業板已被炒至100倍市盈率與10倍市帳率，南方東英仍然認為值得長線投資。惟多名分析員警告，連月瘋炒的深創板泡沫相當嚴重，隨時爆破。


明報記者 廖毅然

上述ETF今日在港掛牌，是一隻RQFII（人民幣合資格境外投資者）ETF，初期基金規模為500萬美元（約3900萬港元）。港元櫃枱編號為3147，上市價為15港元，人民幣櫃枱編號為83147，上市價為12元人民幣。兩者每手買賣單位均為200個，即一手入場費分別為3000港元及2400元人民幣。


今港掛牌 一手入場費3000元

ETF追蹤南方東英中國創業板指數，資訊科技行業佔比最多，達47％，其次是工業、醫療及消費行業，指數並沒有包含傳統的金融及地產企業。南方東英副首席營銷官王軼丁指出，滬港通推出後，港人更認識及關注A股，因此設計創業板ETF，給予投資者更多選擇。


王軼丁坦言，發布ETF的時機較敏感，因為市場都在懷疑創業板的估值是否過高，「買賣A股都可以做資產配置，如果追求穩健，我還是建議投資A50。」但他認為，創業板有不少成長型企業，放眼3至5年的未來，也可以有高回報。


今年至今深創板累積升幅達1.13倍，當中以樂視網的升幅最凌厲，累升4.03倍，該股亦是南方中國創業板指數ETF第二大權重股。東方財富則是ETF最大權重股，該股今年以來累升2.8倍。不過高回報隱藏高風險，上述兩股的預測市盈率均達260倍，意味兩股如非每年維持驚人增長，投資者將需要超過200年才能「回本」。昨日深圳創業板跌1.58％，樂視網及東方財富雙雙跌停。


英大證券：投資1元僅0.1元資產

內地英大證券研究所所長李大霄表示，創業板的估值已經達到極限，一旦泡沫爆破，影響將比上次科網股股災更大。他表示，以10倍市帳率計算，投資1元只能換取0.1元的淨資產，世界上「再沒有任何投資比創業板更不划算」。


交銀國際首席中國策略師洪灝亦不建議投資深圳創業板，「創業板的高估值是基於其成長故事，吸引不少可接受高風險的投資者，但這些企業的持股相當集中，已形成非常嚴重的泡沫，何時觸發就看監管機構的取態」。


南方東英：深創板似納指

南方東英量化投資部基金經理張國彥則認為，上次科網泡沫爆破是因為企業沒盈利、資金鏈斷裂，深創板現况不同，反而與早前的美國納斯達克指數相似，相信企業盈利會有高速增長。