呷哺呷哺4.9元買

【明報專訊】去年12月上市的呷哺呷哺（0520）在中國從事經營火鍋連鎖餐廳業務，其股價在今年4月初最高升見6元，近日回落至4.7元招股價水平見支持。面對中國總體經濟持續放慢，集團仍繼續擴張餐廳網絡，去年共開張86間餐廳，並將餐廳網絡擴張至山西省及河南省。截至去年底，集團於中國6個省份的26個城市，以及3個直轄市（北京、天津和上海）共擁有452間直營餐廳。


上年度，集團實現收入22.02億元人民幣，同比增長16.5％。除了因為餐廳數量增加，顧客人均消費持續上升，亦帶動了收入增長。去年集團的顧客人均消費為44.4元人民幣，同比上升了3.6元或8.8％。顧客人均消費最高的是上海，達47.6元。其次為北京的44.4元，天津和其他地區分別為43.6元和43.2元。


3直轄市擁452間餐廳 目標5.5元

集團餐廳層面經營利潤為4.5億元，增長23.1％，高於收入增幅，主要由於集團致力強化採購議價能力、優化產品結構及策略囤貨等，控制原料材採購成本。集團的原材料及耗材成本僅增長6.6％，佔收入比例由2013年的43.2％降至2014年的39.6％。


上年度股東應佔溢利為1.41億元，微增0.3％。如不計及上市前股份獎勵計劃及一次性上市開支共4480萬元，集團的利潤達到1.86億元，同比增長31.8％。今年集團計劃開立120家新餐廳，並進一步拓展新市場如山西、河南、湖北、黑龍江。另外，亦會加大呷哺小站（飲品站）模式的探索。建議買入價4.9元，目標5.5元，止蝕位4.6元。


（筆者無持有上述股票）

[黃瑋傑 師傅話齋]