內地大額存款利率撤限

【明報專訊】人行昨日宣布，內地個人30萬元（人民幣．下同）以上，企業1000萬元以上大額存款實行全面利率市場化，即撤銷存款息上限。繼上月存款利率上限擴大至基準利率1.5倍後，昨日大額存款先行一步，令內地利率市場化只欠小型存款放開上限這最後一關。分析指利率完全市場化一年內將實現，對內銀短期是負面，但長遠有利行業發展。


分析：年內達利率完全市場化

央行行長周小川早前表示，今年極有可能實現存款利率市場化，隨後央行動作連連。上月存款利率上限擴大至基準利率1.5倍後，多數銀行並未立刻跟進，用盡上限，顯示利率完全市場化的時機將至。


昨日，央行規定，大額存款（個人30萬元以上，機構1000萬元以上的存款）利率取消上限，以市場化方式確定。其固定利率存單採用票面年化收益率的形式計息，浮動利率存單以上海銀行間同業拆借利率（Shibor）為基準計息。


浮息以上海同業拆息為基準

央行表示，從國際經驗看，「不少國家在存款利率市場化的過程中，都以發行大額存單作為推進改革的重要手段。中國推出大額存單的條件和時機已經成熟」。分析稱，大額存單是利率市場化過程中自然而然的步驟。利率市場化通常的推進節奏是「先大額後小額」，同業和大額存單完全市場化後，再轉向小額存款。大額存單取消利率限制後，存款利率有了市場化基準，隨後小額存款利率會向大額存單靠攏。


星展唯高達中國銀行業分析師陳姝瑾表示，開放大額存單利率上限影響不大，因為內地個人50萬元存款所有人在總數10%以下，30萬元比重也很小。她預期2016年利率市場化會完全開放。


銀行會跟理財產品爭客戶

對銀行板塊盈利來說，由於存款利率上限放開，導致盈利減少，短期來看偏負面，不過長期來說，銀行更加市場化，有利於整體行業健康發展，兩相中和，影響可以是中性。她認為，中國可能會套用美國的模式。美國目前的存款帳戶分為「貨幣市場基金」和「定額存款」兩個帳戶，前者類似「餘額寶」，是靈活存取的理財產品。銀行利率放開，也有利於銀行重新出發，跟各類理財產品爭奪客戶。


明報記者 顧冷冰