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【明報專訊】港股昨日下午交易時段傳出疑似「新SARS」個案後，於昨午2時30分至3時30分內，恒生指數曾急跌逾500點。個別貼價及短期的恒指熊證，在該短短一小時內價格勁升18.2%。若投資者眼明手快買入該熊證，回報可觀。
恒指急跌 個別熊證一小時飈18.2%
牛熊證屬結構性產品，能追蹤相關資產的表現，而且毋須支付購入實際資產的全數金額；故牛熊證有槓桿作用，投資得宜的話可以「刀仔鋸大樹」。若投資者看好掛鈎資產的表現，可買入牛證；看淡的話，則可買入熊證。
雖然具備上述以小博大的優勢，惟牛熊證亦具備某些限制，例如其有限期由3個月至5年不等；更重要是，若牛熊證的相關資產價格觸及收回價，其會即時由發行商收回，買賣亦會終止。
除了上述以恒指熊證短炒賺錢個案外，投資者亦可以熊證對冲其投資組合。MSCI明晟於昨日清晨宣佈，暫不將內地A股納入旗下新興市場指數。隨着該「A股入摩」的憧憬落空，內地A股昨日早段曾下跌近2%，影響所及，在港股上市、追蹤A股最具代表性50隻股份表現的X安碩A50中國（2823）昨日早段亦曾下跌近2%。
假若投資者早已買入安碩A50，並且擬打算中、長線持有該交易所買賣基金（ETF）；與此同時，他於前日已看淡「A股入摩」的機會，這樣的話，他可於前日收市前買入短期及貼價的安碩A50熊證，以對冲其持有安碩A50的下跌風險。
事實上，隨着安碩A50價格於昨早低開，有關熊證價格昨早最高報0.112元，與前日收市價0.086元比較，勁升30.2%。
讀者如對認股證及牛熊證如何作對冲及短炒有興趣作更深入認識，可報名參加下周二晚由《明報》主辦、瑞信贊助的「透視認股證牛熊證」免費投資講座，詳情及報名可登入以下網址：http://mpfinance.com/fin0612.htm
明報記者
[葉創成 散戶對冲]
恒指急跌 個別熊證一小時飈18.2%
牛熊證屬結構性產品，能追蹤相關資產的表現，而且毋須支付購入實際資產的全數金額；故牛熊證有槓桿作用，投資得宜的話可以「刀仔鋸大樹」。若投資者看好掛鈎資產的表現，可買入牛證；看淡的話，則可買入熊證。
雖然具備上述以小博大的優勢，惟牛熊證亦具備某些限制，例如其有限期由3個月至5年不等；更重要是，若牛熊證的相關資產價格觸及收回價，其會即時由發行商收回，買賣亦會終止。
除了上述以恒指熊證短炒賺錢個案外，投資者亦可以熊證對冲其投資組合。MSCI明晟於昨日清晨宣佈，暫不將內地A股納入旗下新興市場指數。隨着該「A股入摩」的憧憬落空，內地A股昨日早段曾下跌近2%，影響所及，在港股上市、追蹤A股最具代表性50隻股份表現的X安碩A50中國（2823）昨日早段亦曾下跌近2%。
假若投資者早已買入安碩A50，並且擬打算中、長線持有該交易所買賣基金（ETF）；與此同時，他於前日已看淡「A股入摩」的機會，這樣的話，他可於前日收市前買入短期及貼價的安碩A50熊證，以對冲其持有安碩A50的下跌風險。
事實上，隨着安碩A50價格於昨早低開，有關熊證價格昨早最高報0.112元，與前日收市價0.086元比較，勁升30.2%。
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明報記者
[葉創成 散戶對冲]
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