A股小股災 外資湧入撈底

【明報專訊】A股昨日暴挫6.4%，上證指數收報4478點，收近一個月新低。本周累跌13.32%，創近7年最大單周跌幅。A股小股災卻吸77.3億元（人民幣，下同）資金經滬港通淨流入A股「撈底」，創下滬港通開通首日以來最高紀錄。再看滬深兩市融資餘額，截至周四，仍逐日增加，絲毫不受跌市影響。但本報訪問多名本地基金經理，普遍看法是A股還未跌完。


4月以來，A股出現3次較大調整，4月27日到5月7日，跌幅逾9%；5月27日到6月2日，跌幅近7%；最大跌幅則是本周由5166點回調至4478點，跌幅13%。回望2007年A股牛市期間，上證指數在當年6月和7月出現過兩次較大回調，每次回調幅度均超過15%。


調整幅度接近2007年牛市期間

昨日滬深兩市過千股跌停，市場擔憂孖展平倉，導致融資餘額減少，再拖累後市續跌。不過根據滬深兩地交易所的數據，截至18日的過去兩周內，兩地融資餘額每日均增長，18日兩市融資餘額共2.26萬億元，創下新高。昨日滬指報4478.36點，跌306.99點或6.42%；深成指跌6.03%；創業板跌5.41%。大跌市未見有資金大舉承接，兩市成交額僅1.287萬億元。


境外資金急於在A股撈底，昨日滬股通買入額113.1億元，賣出35.8億元，資金淨流入A股77.3億元。但本報訪問多間基金，並無基金昨日買貨。


中環資產投資CAI行政總裁譚新強認為，A股調整未完結，A股累計可回調20%（即跌至4100點附近）。他在北京出差得到的消息是中央希望股市調整，「不會托市」，他不相信央行會立刻降息降準。他認為此輪跌市可怕之處是並無明確原因。他收到消息指期指結算之前，「有國家隊出貨套現」。他認為相對而言，上海比深圳更值得擔憂，因為深圳的「新經濟」貴得有道理，有資金追捧；但上海依靠概念炒作的一帶一路股或者混改股，估值遠遠貴過世界其他股市。他相信深港通將比滬港通更有利於推動香港股市上升，此輪A股跌勢當中，AH股的溢價可能會縮窄。


基金經理昨天均未入貨

景順（香港）首席投資總監陳柏鉅則認為，旗下基金的原則是「買平嘢」，除非A股比H股便宜，否則不會出手。他又指央行不應「被市場牽着鼻子走」，不該一跌就出招，而應當嚴控孖展，現在內地中小股的融資已經「亂晒龍」。


東翼基金管理董事總經理龐寶林則指出，昨日A股跌至4400點，已是第一注買入時機，不過「自己貪心」，想等跌多點再買貨。「今次好忍手，睇定先」，但他指若周末政府出招，下周只能買貴嘢。留意下周一A股為假期休市。


明報記者 顧冷冰