俄鋁：負債率降 考慮首度派息

【明報專訊】鋁價過去一段時間處於低迷的情况，俄鋁（0486）副行政總裁兼戰略、業務發展及金融市場總監Oleg Mukhamedshin（下稱Oleg）稱，這與產能過剩及內地輸出半製成品兼積壓有關。就算他們預期國際鋁價有望從目前每噸1700美元，回升至1950美元，但是長遠需要削減產能才能夠解決問題。俄鋁則會將產品邁向高增值，同時在負債率降低下，考慮首度派息。


長遠需削產能

Oleg指出，市場對鋁產品的需求會保持按年6.5%增長，但是市場始終存在供應過剩的問題，加上個別基金持續沽售及加大淡倉，以至內地出口半製成品，令市場庫存加大，均令到鋁價受壓。尤其在中國市場方面，因為補貼政策下而未能夠關閉過剩的產能，加上低煤價支持下，致以碳排放高於水力發電5倍的火力發電生產的營運模式繼續下去。因此他認為，內地有需要考慮停止補助政策，並且對煤消耗方面徵稅着手。


內地需要考慮停止補助政策

隨着在今年首季市場的負面消息全數反映，Oleg認為，鋁價有機會從低位反彈，重見每噸1950美元，他亦相信業界在投入產能方面比過往更有紀律。


去年俄鋁的業績某程度受惠於盧布貶值，但是隨着盧布幣值漸穩，Oleg稱，今年要回歸基本因素。在面對新的市場形勢下，俄鋁會更加着重開發高增值的合金產品，期望在2020年時，高增值產品攤佔其產品價值逾55%，同時會繼續與中國鋁業合作推動高增值技術。因應集團的槓桿比率由今年首季的3.5倍，有望降至3倍或以下，他相信，集團有條件考慮派息。若然落實派息，將為俄鋁2009年上市以來首次派息。